供给弹性是什么意思(经济学里的弹性是什么意思)

大家好，我是讯享网，大家多多关注。

　　（更多精彩内容请下载使用“趋势财经APP”和“趋势操盘手APP”）(更多精彩内容，请下载使用“趋势财经APP”和“趋势交易员APP”)

“比特币经济学”最引人注目的是其供给的确定性和需求的变幻莫测——比特币是以高度可预测的速度开采出来的，这几乎不同于任何其他资产(货币或商品)。它的最终供应量是一个已知的数量，事先已经确定，绝对不会超过2100万个比特币。

这一特性使得比特币成为一种几乎“完全无弹性”的商品。就是价格再高，矿工的产量也不会超过2100万。而且涨价也不一定会导致比特币被更快的挖矿。

编者按:

后期计算能力的增长赶不上比特币挖矿难度的增加，所以虽然越来越多的人加入挖矿大军，但比特币的新增供给却在逐渐减少。

就算矿工们能做到，也只会影响短期的比特币供给，而是以未来的供给为代价，因为总供给将达到2100万的极限。

因此，缺乏弹性的供给很大程度上解释了为什么比特币如此波动。在传统的经济学原理中，非弹性商品的供给比弹性商品的供给对需求的变化更敏感。

编者按:

所谓供给弹性，也叫供给价格弹性，是指供给对价格变化的反应程度。例如，铅笔价格每上涨10%，制造商就有权力或能力增加20%的供应量，供应量的价格弹性系数为2；

由于供给弹性大于1，这类商品可称为“富有供给弹性”；

如果这支铅笔的价格无论怎么涨，厂商都没有能力改变供给量，那么供给弹性为0，可以称之为“完全无弹性”的商品；

反过来，同样的想法也可以用来考察供给对价格的影响。

事实上，CME的另一个产品可以很好地说明这个基本的经济原理——那就是天然气。

在几十种CME产品中，波动最大的是天然气。

即使今天价格大幅上涨，消费者还是会烧天然气，因为主要是为了发电、供暖等工业需求，不会因为短期的价格波动而停产。

从供应方面来说，天然气也是如此。如果今天价格翻倍，天然气的产量不可能突然增加。

由此可见，天然气是一种高度缺乏弹性的商品，价格波动实际上也对应了前述的经济学原理。(原油的性质类似于天然气的性质)

但天然气、原油等大宗商品还是和比特币不一样。

从长期供给来看，前者还是表现出一定的弹性。如果天然气或原油价格继续上涨，生产商仍有动力(也能做到)增加产量。比特币不是。虽然涨价可能会增加比特币“分叉”的概率，但原始比特币始终是BTC，因此比特币的供给弹性较低。

比特币的涨幅如此惊人，只有在对数尺度上才能看清楚。比特币出现的前四年，供应量每年增加约250万个币。即便如此，随着用户群体的增长，价格也在上涨。如下图所示，是CME估算的比特币供需图。可以看出，近期供应增速明显放缓，但需求仍在增加。

比特币的“挖矿”是通过计算机解码数学问题实现的。随着时间的推移，这些数学问题变得越来越难，增加了解决这些问题所需的计算能力。这反过来增加了设备成本，尤其是生产比特币的电力成本。这让比特币有点像能源产品和金属。

例如，截至2017年底，美国原油生产商的成本线约为每桶40美元。高于这个价格，他们显然会继续生产，但低于这个水平，他们就会开始减产。

和比特币一样，随着时间的推移，从地球上提取能量的难度大大增加。比如人类在几十年前经历了石油开采最容易的阶段，大部分原油都来自浅层地表。现在边际供给增量主要来自深层压裂、海上钻井或偏远地区，难以进入。

19世纪下半叶，第一次大量生产石油时，投入原油开采的1单位能量可以获得150单位左右的能量。20世纪70年代，单位能源的投资回报率下降到30左右，2000年下降到15左右，今天可能低于10。这是推高油价的一个因素。

对于铜、金、银等金属，有两个数字需要注意:现金成本和维持所有运营和投资所需的成本。现金成本是指生产者维持当前产量的价格。例如，黄金矿工的平均现金成本约为700美元/盎司，而总运营成本约为1250美元/盎司。

有意思的是，2011年比特币第一次大熊市出现时，其价格当时暴跌了93%，同期比特币挖矿计算的增长也陷入停滞。直到2013年下一轮牛市开始，“难度”才开始加大。2013-15年比特币熊市后也出现过类似现象(价格下跌84%)。

所以挖掘难度和价格之间存在某种“负反馈”关系。考虑到比特币价格的飙升，有理由推测挖掘难度也会上升。但需要注意的是，尽管挖掘的“难度”似乎从未降低，但随着时间的推移，计算能力的成本降低了25%之多。

因此，如果“困难”曲线横向移动一年，生产的实际电力成本可能会下降，因为技术的进步导致执行相同计算所需的能源量减少。就像金属和能源生产商在熊市后试图降低成本一样，比特币采矿业也在这么做。

诺兰对比特币供给端的最后一个评论是，传言早前入市的一些大牛一直在控制300-500万比特币。如果这是真的，理论上，更高的价格会鼓励他们将比特币兑换成法定货币或其他资产。

当考虑到这一点时，比特币供给在短期内可能不会完全缺乏弹性。

贵金属也存在类似的现象。当价格上涨时，我们看到金银回收(二次供应)的增加。然而有趣的是，回收只是人们对价格的反应，很难推动价格的变化。对于黄金和白银来说，似乎推动价格的唯一供应方因素是采矿供应。同样，如果现有的比特币持有者清算他们的硬币，这将增加短期市场上流通的货币，但不会影响他们最终的长期供应。

虽然价格大幅上涨，但比特币的交易量最近似乎停滞不前。值得注意的是，在2012年，有一段时间交易量停滞不前，然后一年后，比特币在2013年达到顶峰，进入熊市。

交易成本上升。在比特币价格遭遇93%的暴跌之前，交易成本从每笔交易2美元飙升至2010年底的30美元左右。随着比特币交易成本的下降，又有牛市了。交易成本在2012年略有上升，2013年初飙升至80多美元，恰逢比特币价格再次暴跌。

到2015年，当另一轮牛市开始时，交易成本将降至8美元。从2016年底开始，他们又开始上涨，现在每笔交易接近60-70美元。

这会限制需求增长并引发另一场比特币崩盘吗？如果是，交易成本必须上升到什么水平才会引起市场回调？

诺兰说他不知道这些问题的答案，但他能记住以下事实:

2010年比特币价格在30美元左右，交易成本涨到30美元。

2013年，比特币价格涨到1000美元左右，交易成本达到80美元。

现在比特币的价格已经超过了1万美元。在需求和价格没有崩盘的情况下，市场能否维持80美元、100美元甚至更高的交易成本？这个问题的答案目前还不得而知，但诺兰认为很可能在2018年或2019年的某个时候找到。