股票市场上的ipo是什么意思(新股ipo是什么意思)

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【什么是分红、除权、除息？】

a股股票分红后需要被剥夺权利。实际上，分红当天投资者的账户资产不会增加，这对投资者来说似乎没有太大意义，可能还要交税。那么，上市公司为什么要分红呢？为什么投资者会看中分红公司？

01

上市公司的分红是多少？

在说分红之前，我们先来看下图:

股利是企业净利润的分配方式之一。经过一年的努力，公司获得了一定的净利润。净利润分为留存收益和分红。

留存收益:指企业内部为企业未来成长提供财务支持的留存收益；

股利(又称股息):是分配给股东的，即现金股利和股票股利分配给股东。上市公司分红时可以选择一种或者两种都选。

现金股利:是指股东从上市公司获得的现金(现金股利也称股息支付)。

股票股利:指股东从上市公司获得的股票(也叫红股)。

上市公司的分红方案通常包括以下内容:

(1)10×元

比如“10 5元”代表“每10股派发5元”。比如你买1000股a股，股价10元，总价值10000元，按照“10 5元”的分红方案，你将得到5元×(1000股/10股)=5元× 100 = 500元。如果股价不变，分红后，你的财富会增加到10500元。但实际上分红是会除息的，后面会解释。

②股份转让。

例如，2020年4月25日，某股公布的分红方案为“10转5股送3元”，除息日为2020年6月15日。那么在除息日之前，如果你刚好持有10股，那么每股分红应该是3元/10股=0.3元。到6月15日，5股新股送到你手里，你有15股，那么每股分红就是3元/15股=0.2元。

即同一只股票在除息日前后的每股分红是不同的。

③股份转让票

上市公司将企业资本公积转增股本，并将增加的流通股股份无偿分配给全体股东。这些无偿赠送的股份称为股份转让票。

④红股。

上市公司未分配利润以股票股利的形式分配给股东，即利润转增股本。总股本增加了，但同时每股净资产减少了。

注:转股和红股对公司股东权益和盈利能力无实质性影响，也不能直接给投资者带来现金回报。但为什么“高送转”总是吸引众多投资者的目光？

⑤高送转股票

随着股票数量的增加，股价下降。大家都认为“高送转”向市场发出了公司未来业绩将保持高增长的积极信号。同时，市场对“高送转”题材的追捧也能对股价有所贡献。投资者有望通过填权市场从二级市场股票升值中获利。

02

什么是除权、除息、填权等？

除息最直观的表现就是股价的重新定价。

公司送股后，股价要除权处理。没有处理的叫行权价，已经处理的叫除权价。

①“除权”的含义(XR):

上市公司在发放股票股利、资本公积转增股本和配股后，股价向下调整；

简单理解，按照每股价格*股份总数=公司总价值。比如10送10股，相当于股票所有者的股票翻了一倍，即总股本翻了一倍，但总价值不变，所以每股股价要减半。

除息价=基准日收盘价÷(1+每股股息率)。股票交付率意味着，例如，10股配2股，每股股票交付率=2/10。

②“除息”的含义(XD):

上市公司因现金股利下调股价；

不像除息，除息是因为上市公司实际上把现金分配到你的股票账户上。理论上，上市公司分配现金，所以股东权益减少。在你持有的股票不变的情况下，每股价格需要下调。

除息价=基准日收盘价-每股现金。每股现金是指，比如10股派发10元，那么每股现金=10元/10=1元。

除权除息后股价的计算总结如下:

除息价=基准日收盘价÷(1+每股股息率)

除息价=股息登记日收盘价-每股现金。

在股份和股息分配的情况下:

除息价=(基准日收盘价-每股股息)/(1+每股交付股数)

在股份分配、股息分配和配股的情况下:

除息价=(基准日收盘价-每股分红现金金额+股价×每股配股数量)÷(1+股份变动比例)(提示:为了保护投资者权益，我们交易所会强制除息，所以我们经常看到除息日股价“减半”。)

以深南电路(002916)为例:

我们可以看到，深南电路的分红方案是10转4分红11.5元，即资本公积转增股本，同时实施现金分红。既然转股和红股本质一样，我们就可以用除息价公告。

从日期上看，基准日为5月12日，也就是说除权除息将在5月13日进行。我们来看看股价。

5月12日深南电路(002916)收盘价为255.30元，5月13日收盘价为178.35元。让我们用除息价来验证一下:

除息价=(255.30-1.15)/(1+0.4)=181.54元。

结合个股涨跌情况，该股开盘下跌1.76%，那么理论价格为181.54*(1-1.76%)=178.345元。

③填右边。

股权填权是指股权被剔除后，股价上涨了。

比如10元的股价公布了10送2的配股方案。如果你有100股，在方案后将变成120股。如果要保持总资产的1000元不变，那么除权后股价就变成了8.33元。

如果是牛市，8.33元再次涨到10元时，就是补仓权；如果只涨到9元，就叫不填权；如果在熊市中股价从8.33跌到7.9元，这叫溢价。

03

为什么除权除息后股价差距很大？

我们先来了解下接下来重要的几天:

登记日(收盘前)，又称R日:董事会规定的登记有权领取股息的股东名单的截止日期。通常，在股利宣布日两周后，在登记日持有该公司股票的人可以获得股利。

除息日(除息日):登记日之后的下一个交易日为除息日或除息日。在此日期或之后购买公司股票的股东将不再享受公司的红利分配。

A.除权日(XR):根据交易所的规定，在除权日，一只股票的名称前面写有XR，是英文ex-right的缩写，表示该股票已经除权，购买这种股票后将不再享有分红权；股份转让或分配后，市场上流通的股份总数增加，所以必须对原来的市场价格进行去加权，否则对后来购买股份的人不公平。因为总市值不变，股数增加了，价格却没有降低。

B.除息日(XD):英文Ex-dividend的缩写，意为股票除息。购买这种股票后，你将不再有权利支付股息。这里我想说的是，能够支付现金分红的公司可以说是比较好的公司，因为支付分红需要同时具备三个条件:足够的留存收益、足够的现金和董事会的一个决定；这可以激发投资者的信心。

除息日对开盘价的影响主要表现在开盘价往往会“大幅下跌”，这是一种正常的表现。因为股权登记日次日买入公司股票的股东不能享受公司的分红，体现在股价的变化上，所以在除息日会有一个除息价。虽然这个价格明显低于前一日(登记日)的价格，但并不是股价的下跌，也不代表除息日之前买入股票的股民出现了亏损。与“低价”买入股票但无权分享除息后红利的股东相比，以“高价”买入股票但有权分享红利的股东享有同等的利益和机会，后者没有“损失”。

我们知道，去除股权后，股价会突然变小很多，在k线图上呈现出巨大的缺口。比如下面这只股票，恒顺醋，差距非常非常大。股价从前一日(6月3日)收盘价22.27元直接开盘价17.39元到除权日(6月4日)。

(除权后恒顺醋业k线图)

虽然股价有巨大的跳空空缺口，但对于投资者来说，账户内的总资产并没有发生变化。如此巨大的落差会导致股价出现“断崖式”下跌，而公司的实际价值并没有发生变化，这会对技术指标造成干扰。所以有必要进行复权。复原有两种类型:复原前和复原后。

“预复权”:是在当前价格的基础上，按照一定的比例对之前的价格进行减权，使去权前的k线整体下移，从而保持k线图的平滑和连续。我们平时看k线图的时候，一般用的是复权前。

“复权后”:是以复权前的价格为基础，在k线图上衡量复权后股票的市场成本价。在检查股票的累计涨幅时，不太常用事后恢复。

我们将在下一章更详细地解释前者和后者的复职权。

(恒顺醋业复盘后k线图)

04

投资者除权除息吃亏吗？

很多小伙伴说，除息相当于把钱搬到另一个地方，总资产还是那么多。怎么能说是分红呢？毕竟我们没赚到钱。

但是，你要知道，上级公司只能证明一件事，就是说上市公司是盈利的，盈利的。公司赚钱了才能分红。上市公司亏损，就不分红。因此，上市公司具有除权除息的能力。对投资者来说最大的意义是，这家公司是盈利的，是盈利的，未来股价可能会上涨。

如果过一段时间，公司股价涨到除权前的价格(这个过程就是填权)，股价就会大涨！需要注意的是，填权不是必然的。上市公司的股价是否会弥补除权后的缺口，取决于其每股价值是否得到提升、市场等诸多因素。

因为除权后股价看似“便宜”，会吸引部分资金炒作，最后填权。所以每年a股都会有填权行情(年中或者年末)。同时，2015年出台了差别化红利税缴纳政策。

股票股息需要缴纳个人所得税:

1.持股期限在一个月以内(含一个月)的，每股所得税为20%。

2.持股期限超过一个月至一年(含一年)的，每股应纳所得税为10%。

3.持股期限超过1年的，每股所得税为5%。

不难看出，政策是为了鼓励长期持股的投资者，而不是为了短线交易者，因为现金分红是要除息的，分红是要交税的。不了解他们，就盲目短线交易，很可能会亏钱。比如前段时间民生银行的10送2送0.3元，如果是持股一个月的股东，要分红，还要交税。因为每10股扣除0.46元((2+0.3)×20%)的红利税，你只得到这0.3元，相当于打了0.16元的折。所以民生银行后来调整为10派0.9元。

上交所:股权(利息)登记日为R，除权(利息)基准日为R+1，红股R+1到账可交易，红利R+2到账；

深交所:红股在R+3日自动发放并可交易，红利在R+5日自动发放。

总结

除息会对股票的当前价格产生影响。投资者如果要参与除息，最迟必须在除息日或除息日的前一个交易日买入该股票，因此有权派发该股票的股息。相反，如果你不想参与除权除息，就在除权除息日之前卖出股票。