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在经历了2021年的巨幅上涨后,焦煤和焦炭这对“绝世双焦”的价格在2022年出现了波动。5月国内焦炭市场连续四轮下跌,焦化企业进入亏损。进入6月后,随着成本上升,供应的紧平衡有望再次抬高焦炭价格,焦炭第一轮上涨将再次登陆。
焦炭再现涨势
“根据目前焦炭和淤泥市场的供需情况,原料价格上涨速度快于焦炭,导致焦炭企业经营成本增加,亏损扩大,预售订单充裕。厂里的焦炭库存大幅下降,已经明显低于我们公司的安全库存,造成车不够用的现象。”近日,市场流传的一份山西焦企向采购合作单位发出的调价函显示,
为保持产业链上下游长期稳定健康发展,本着不亏本销售的原则,公司决定自2022年6月14日零时起,一级焦销售价格上调200元/吨。
这并不是当前焦炭市场的单一调价案例。
期货市场上,5月25日至6月9日,焦炭主力合约2209价格从最低的3183元/吨上涨至最高的3758元/吨,最大涨幅超过18%。之后主力合约出现小幅回调,6月13日以3655元/吨开盘。
现货市场上,5月份焦炭有四轮降价,累计降价800元/吨。端午假期后,焦炭企业提价意愿有所增强,提价幅度大于100元/吨。目前第一轮涨幅已经基本落地。
至2022年6月10日,焦炭日均市场价格为3103元/吨,较上周上涨2.04%,较上月下跌14.73%,较年初上涨21.5%,较2021年同期上涨17.58%。
百川富认为,刺激焦炭涨价的第一个原因是焦炭企业焦炭库存低。焦炭基本产销两旺,中间商和钢企采购积极性提高。二是焦炭企业本身就在亏损运行,但在焦炭企业喊涨价之前,部分焦煤价格已经率先上调,幅度较大,看涨情绪依然存在,焦炭企业盈利能力继续减弱。三是钢材出货好转,钢企利润恢复。反过来,焦企有所增加,同时交易谨慎,区间选择理性。
进入6月后,钢材市场迎来开门红。但从前后表现来看,钢市疲软,终端复工生产仍不理想,产成品需求继续有阻力释放,下游观望情绪浓厚。个别钢企6月8日晚开始执行,场内代表钢企6月9日宣布调价消息,接受焦炭上调。至此,焦炭首轮涨幅全面落地。
生意社分析师陈寿娟表示,从产地来看,上周焦煤价格调整运行,周末上涨原因主要是产地环保检查。焦煤供应紧张,企业出货平稳,焦煤价格上行,下游焦炭个别钢厂上涨100元/吨。焦炭情绪良好,焦煤需求增加。
焦化损失
2021年,在国内外疫情防控正常化的背景下,下游需求恢复,叠加全球大宗商品价格上涨,国内焦煤焦炭价格快速上涨。主流焦煤品种价格一度达到4200元/吨的高位。此后,随着国内一系列保供应、稳价格政策的实施,黑色系产品价格整体有所回落,但焦煤市场的看涨氛围整体仍强于下游钢市。
据统计,今年一季度,重点大中型钢铁企业利润总额553亿元,同比下降25.8%;山西焦化公司上市焦化企业中,今年一季度归母净利润5.4亿元,同比增长19.7%;煤炭开采和洗选业今年前4个月实现利润总额3442.8亿元,同比增长199.3%。
“然而,经过前期的高价后,国内的铁矿石和焦炭价格在5月份都出现了下跌。月内经过四轮降焦,焦化企业已经普遍亏损。”兰格钢铁研究中心主任王国庆对证券时报·E公司表示,在焦煤价格高企的背景下,焦化企业成本承压,市场价格已跌破盈亏平衡线,导致焦炉煤气生产积极性不高,增产意愿较高。
据了解,下调800元/吨后,目前焦化企业吨焦利润亏损在100元-300元之间,开工率和日均产量有所下降,价值行业目前限产在10-30%之间。因此,焦化企业在采购焦煤时更加谨慎。
百川富的监测情况显示,即使在本轮焦炭上涨100元后,焦企亏损有所缓解,但仍处于亏损状态。
紧张的供应平衡改善了预期
在全球能源供应紧张的背景下,国务院关税税则委员会此前宣布,自2022年5月1日至2023年3月31日,对所有煤炭实施进口暂定税率为零,以加强能源供应保障,促进高质量发展。
然而,海关总署发布的最新数据显示,2022年5月,我国煤炭进口量为2054.9万吨,同比下降2.3%,环比下降12.7%。2022年1-5月,我国进口煤炭9595.5万吨,同比下降13.6%,降幅较前一年4月收窄2.6个百分点。
在进口煤供应紧张的背景下,国内炼焦煤开采同时面临政策约束。
比如,山东省去年4月下发通知,要求全省2021年退出煤炭产能3400万吨,其中大部分是炼焦煤矿。11月,省里通知要求在全省冲击地压煤矿开展“双专双查”活动。受上述政策影响,2020年以来山东省炼焦煤产量有所下降。2022年一季度,山东省炼焦煤产量约1037万吨,同比继续减少2.59%。
在供应偏紧的背景下,陈寿娟认为,近期焦煤价格止跌,下游焦炭近期呈上行趋势,焦炭需求增加,焦炭企业复工复产。综合来看,焦煤价格以稳中上行为主,取决于下游市场需求。
傅颖预计,焦炭供需面强劲,中间商积极性仍在,港口集货情况良好,钢企高炉高位开工,焦炭刚需支撑较强。另外,成本面支撑较强,焦煤市场涨跌互现,但主流看涨。短期来看,焦炭市场将趋强,但仍需关注改善期内焦煤价格走势和钢材市场改善程度空。焦炭市场第一轮100元上涨后,估计会强势观望,二级主流在3050-3150元/吨。
开源证券认为,目前钢厂钢材库存在下降,表明钢材销售在改善,也反映了房地产基建的稳定增长。后期国内炼焦煤产量无明显增长,无保障政策。由于疫情和运输能力的原因,即使零关税下限制从俄罗斯和蒙古进口煤炭,也难以改变国内供应紧张的局面。需求方面,随着疫情好转和稳增长政策的发力,房地产和基建将带动上游焦煤需求回升,价格有望企稳回升。
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