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平台公司作为具有特殊功能的国有企业，前期承担了政府投融资平台的职能，在政府职能延伸和地方基础设施建设中发挥了巨大作用。这使得平台公司业务模式单一，过度依赖债务融资，财务负担沉重，多为公益性业务，市场化业务少，造血能力不足，现代企业法人治理结构不完善。随着此轮国企改革的深化，一些平台公司凭借贸易业务准入门槛低、资金流转快、交易金额大、交易时间短的特点，将改革的突破方向瞄准了贸易类业务。

一.合作方式

平台公司在设立贸易业务板块时，一般会与行业或区域内的龙头民营企业联合设立贸易公司，由平台公司控股，民营企业参股。借助平台公司拥有的资金、资源、规模优势，以及民营企业的高效输出和现代企业制度的完善，提升贸易公司管理的规范化水平。随着平台公司的多元化、转型升级，民营企业可以搭上更快的发展列车，视野更高，实现双方共赢。

二。核心风险

目前我国法律、行政法规禁止融资贸易。融资贸易不是一个法律概念。按照SASAC的指导意见，可以概括为:资金出借人自行控制上下游客户，与其签订贸易合同，使用获得的金融机构资金，向没有真实贸易背景的企业提供资金，并在货物售出后向资金提供方返还一定的手续费。平台公司作为资金的提供者，不能直接开展借贷业务，只能依托以商品或服务为载体的金融借贷业务。

为进一步延伸贸易公司产业链，提高资金使用效率，平台公司将伴随贸易公司开展应收账款融资、保理、供应链交易平台等融资业务，加快贸易业务流转，一定程度上放大了公司的贸易业务风险。因此，国务院国资委于2021年2月28日发布了《关于加强地方国有企业债务风险管控的指导意见》，其中“七。全面推进国有企业深化改革，切实增强抗风险能力。严控低毛利贸易、金融衍生品、PPP等高风险业务。严禁“空转让”、“接单”等融资贸易和虚假贸易业务，控制生产经营中的重大风险点。”

另外，贸易公司的业务特点是毛利率低，商品价格波动频繁，政治、汇率多，约束不可控。如果没有专业人士来操作和控制风险，很容易给贸易公司带来无法挽回的损失。

三。商业特征

平台公司控制的贸易公司的业务主要有以下特点:

(1)以国内贸易为主，少量参与国际贸易；

(二)贸易品种和类型单一，主要靠规模盈利；

(3)采用以销定购的交易模式，降低物流和仓储风险；

(4)主要供应商和客户的集中度普遍较高。

四。风险分析

托盘贸易

托盘贸易是指托盘方分别与上下游企业签订采购合同和销售合同，利用账期为下游客户提供融资的一种贸易方式。本质上属于代理购买。托盘企业在贸易中同时扮演供应商和出资者的角色，托盘企业既是购买者又是融资者。

托盘贸易风险主要包括:

1.一旦下游公司(买方)挪用资金或经营恶化，将无法按时偿还尾款。

2.一般采购的货物由上游公司(卖方)直接送到下游公司(买方)指定的地方，托盘经销商对货物所有权的控制能力较弱。

3.托盘企业只是完成代理采购，存在上游公司(卖家)商品质量不合格或不合规的风险。很容易让下游公司(买家)以不合格或不合规为由承担商品质量问题的责任。

(2)循环贸易

循环贸易(Circular trade)是指关联企业(至少三方)之间签订的采购协议，以确认收货与资金流通的关系。企业为增加产值、完成业绩考核或获得融资，采用“接单、拿票、不拿货”的贸易方式或多方循环交易签订销售合同。

(三)委托采购贸易

委托贸易是指提供资金的企业接受下游公司(买方)的委托，代为采购货物；受托方将采购、仓储、销售三个环节全部或部分交给下游公司(买方)完成。如果受托方不直接有效控制货物的权利，就容易导致钱货空。

委托交易和托盘交易很像，只是托盘交易的采购关系改成了委托关系。

(4)承诺监督贸易

质押贸易是指监管人(提供融资增信的企业，多为仓储物流企业)根据质权人(金融机构)的委托对质押财产进行监管的一种贸易形式。监管期间质押财产丢失或强行出库的，监管人(提供融资增信的企业)将赔偿质权人(金融机构)的损失。

(5)仓库托管交易

仓储贸易与质押监管贸易的法律关系非常相似，只不过质权人(金融机构)变成了货主，货主与融资方的法律关系性质也从借贷变成了买卖。

(6)已确认的仓库交易

保兑仓贸易是指金融机构以银行承兑汇票向买卖双方提供的一种金融服务，以货物质押或(直接/间接)货物所有权为必要条件，以银行承兑汇票为结算工具，以银行对货物权利的控制，委托卖方保管货物，卖方回购货物为担保措施。

动词 （verb的缩写）预防措施

平台公司交易业务涉及的风险主要涉及交易对手(上游供应商和下游客户)、交易品种、核查文件、结算价格和存货的流动性。

(1)交易对手

第一次合作的交易对手，要重点审核交易的合理性。对于民营企业，充分调整关联公司、担保或互保、实际控制人背景、从业经历、风险偏好、个人行为、健康状况等。注重企业的职业资质，国家限制进口或出口的，提供相应的资质证明；外汇局客户分类评估和专项检查结果。

(2)交易品种

判断商品是否为产能过剩行业的产品，是否为交易对手的主营业务，是否列为重点商品。对于一些具有金融属性、流动性强的商品，需要分析判断客户是自用还是交易。对黄金、珠宝等价值高、体积小、易标准化的进口货物，要进一步核实进口报关单和运输单证，防止虚构贸易背景纯套利。

(3)验证文件。

对于进口贸易，原则上要求交易对手提供贸易合同、原始发票、报关单、原始货权证明或货物收据等。根据具体业务情况而定。不能提供的，要出具相应说明，及时弥补。

(4)结算价格

查看国际国内市场交易价格、历史交易价格、预期未来价格走势、是否有盈利空。单笔金额的计算是否合理，是否符合客户的交易惯例，是否与客户的销售规模相匹配。审核下游付款情况，主要包括付款方、付款时间、付款路径等。

(5)存货的流动性

在存货质押融资期间，质押品的价格会随着市场和时间的变化而变化，从而引起贸易业务的风险变化。需要用专业的、系统的风险识别能力来测试存货的流动性水平，以减少存货的减值损失。

不及物动词摘要

自2020年以来，中国的经济活动受到了新冠肺炎疫情的影响。作为世界上最大的贸易国，中央政府明确提出了“加快建设全国统一市场的意见”。可以预见，这将极大促进高效顺畅的国内外市场和规模扩张，加快营造稳定、公平、透明、可预期的营商环境，进一步降低市场交易成本，培育参与国际竞争与合作的新优势。在积极鼓励平台公司转型，创造贸易业务利润增长点的同时，也要建立相关风险的防范措施。