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一个
宏观经济学研究整个经济。
宏观经济学的目标是解释同时影响许多家庭、企业和市场的经济变化。
2
宏观经济学家解决各种问题:
为什么有的国家平均收入高，有的国家平均收入低？
有哪些物价有时候上涨很快，而其他时候相对稳定？
为什么有些年份生产和就业扩张，有些年份收缩？
如果可能，政府可以用什么方法来促进收入快速增长、低通胀率和稳定就业？
这些问题本质上属于宏观经济，因为涉及到整个经济的运行。
三
因为每笔交易都有买方和卖方，所以经济中的总支出必须等于经济中的总收入。
四
国内生产总值(GDP)衡量经济在新生产的商品和服务上的总支出，以及从这些商品和服务的生产中获得的总收入。
五
国内生产总值是指:
一个国家在一定时期内生产的所有最终产品和服务的市场价值。
六
判断一个国家的经济是富是穷，自然要考察经济中所有人所获得的总收入。
这就是国内生产总值(GDP)的作用。
七
GDP同时衡量两件事:
经济所有者的总收入和经济中商品和服务产出的总支出。
由于这两件事实际上是一样的，GDP既衡量总收入，也衡量总支出。
对于整个经济来说，收入必须等于支出。
八
钱不断从家庭流向企业，再回到家庭。
GDP衡量的是这种资金流动。
我们可以用两种方法之一来计算这个经济体的GDP:
加上家庭总支出或企业支付的总收入(工资、租金和利润)。
由于经济中的所有支出最终都会成为某人的收入，所以GDP无论怎么算都是一样的。
九
OGDP分为四个部分:消费、投资、政府购买和净出口。
包括消费者家庭在商品和服务方面的支出，但不包括购买新房。
包括新设备和建筑的支出，包括家庭新住房的支出。
政府采购包括地方、州和联邦政府的商品和服务支出。
净出口等于国内生产并销往国外的商品和服务的价值(出口)减去国外生产并销往国内的商品和服务的价值(进口)。
10
GDP(用Y表示)分为四个部分:
消费(C)、投资(I)、政府采购(G)和净出口(NX):
Y=C+I+G+NX
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名义GDP使用当前价格来评估经济中商品和服务的生产。
实际国内生产总值使用不变基年价格来评估经济中商品和服务的生产。
GDP平减指数是通过名义GDP与实际GDP的比率来计算的，这是对经济中价格水平的一种衡量。
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经济学家用通货膨胀这个词来描述经济中整体价格水平的上升。
通货膨胀率是某一价格水平从一个时期到下一个时期的百分比变化。
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这是衡量GDP的一个很好的指标，因为人们更喜欢高收入而不是低收入。
但GDP并不是衡量福利的完美指标。
比如GDP不包括休闲的价值和清洁环境的价值。
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消费者价格指数(CPI)是衡量普通消费者购买商品和服务总成本的指标。
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消费物价指数表明一篮子商品和服务的成本相对于基准年一篮子商品和服务的成本。
该指数用于衡量经济的总体价格水平。
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消费价格指数的百分比变化可以用来衡量通货膨胀率。
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出于三个原因，消费价格指数并不是衡量生活成本的完美标准:
首先，它没有考虑到随着时间的推移，消费者用更便宜的商品替换原有商品的能力；
第二，它没有考虑到由于引入新商品而增加的1美元购买力；
第三，这个指数是扭曲的，因为它没有衡量商品和服务质量的变化。
由于这些测量问题，CPI高估了真实的通货膨胀。
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与消费价格指数一样，GDP平减指数也衡量经济的整体价格水平。
虽然这两个价格指数通常同时变化，但它们之间存在显著差异。
国内生产总值平减指数不同于消费价格指数，因为它涵盖了生产的商品和服务，而不是消费的商品和服务。
因此，进口商品影响消费物价指数，但不影响GDP平减指数。
此外，消费价格指数使用固定的一篮子商品，而国内生产总值平减指数一直随着国内生产总值构成的变化自动改变商品和服务的组合。
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不同时期的美元数字并不能代表购买力的有效比较。
为了比较过去和现在的美元数字，过去的数字应根据价格指数进行调整。
20
各种法律和私人合同使用价格指数来校正通货膨胀的影响。
然而，税法只是部分地将通货膨胀指数化。
21
在考察利率数据时，修正通货膨胀尤为重要。
名义利率是通常公布的利率，是储蓄账户中美元金额随时间增长的比率。
相反，实际利率考虑了美元价值随时间的变化。
实际利率等于名义利率减去通货膨胀率。
22
以人均GDP衡量的经济繁荣程度在世界各国之间差异很大。
世界上最富裕国家的平均收入是世界上最贫穷国家的十倍以上。
因为实际GDP增长率也相差很大，各国的相对地位一直在快速变化。
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一个经济体的生活水平取决于它生产商品和服务的能力。
生产力取决于工人获得的物质资本、人力资本、自然资源和技术知识。
24
政府政策可以在许多方面影响经济增长率:
鼓励储蓄和投资，鼓励国外投资，促进教育，促进健康，保障产权和政治稳定，允许自由贸易，促进新技术的研究和发展。
25
资本积累受到收益递减的限制:
一个经济体拥有的资本越多，新增加的单位资本的产出增加就越少。
这样一来，虽然高储蓄会在一定时期内带来高增长，但随着资本、生产率和收入的提高，增长最终会放缓。
由于收益递减，贫穷国家的资本回报特别高。
在其他条件相同的情况下，这些国家会因为赶超效应而增长得更快。
26
人口增长对经济增长有许多影响。
一方面，更快的人口增长将通过收紧自然资源供应和减少每个工人可获得的资本量来降低生产率。
另一方面，更多的人口也可以提高技术进步的速度，因为会有更多的科学家和工程师。
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美国金融体系由各种金融机构组成，如债券市场、股票市场、银行和共同基金。
所有这些机构的作用，就是让想把一部分收入存起来的家庭的资源，流入想借钱的家庭和企业手中。
28
国民收入账户的同一性说明了宏观经济变量之间的一些重要关系。
特别是对于一个封闭的经济体，国民储蓄必须等于投资。
金融机构是一种将一个人的储蓄与另一个人的投资匹配起来的机制。
29
利率是由可贷资金的供求决定的。
可贷资金的来源是那些想把部分收入存起来并借出去的家庭。
可贷资金的需求来自希望借贷和投资的家庭和企业。
为了分析任何政策或事件如何影响利率，我们应该考虑它如何影响可贷资金的供给和需求。
30
国民储蓄等于私人储蓄加上公共储蓄。
政府预算赤字代表负的公共储蓄，从而减少国民储蓄和可用于投资的可贷资金供应。
当政府预算赤字挤出投资时，就会降低生产率和GDP增长。
31
因为储蓄可以赚取利息，所以今天的钱比将来同样的钱更有价值。
人们可以用现值的概念来比较不同时期的货币量。
任何未来货币量的现值是在当前利率确定的情况下，今天产生这个未来货币量所需的货币量。
32
由于边际效用递减，大多数人都厌恶风险。
风险厌恶型的人可以通过购买保险、分散持有、选择低风险低收益的投资组合来降低风险。
33
资产的价值等于所有者将获得的现金流的现值。
对于一支股票来说，这些现金流包括股息流和最终售价。
根据有效市场假说，金融市场理性地处理可获得的信息，因此股票价格总是等于企业价值的最佳估计。
然而，一些经济学家质疑有效市场假说，认为非理性心理因素也会影响资产价格。
34
失业率是想工作但不想工作的人的百分比。
美国劳工统计局根据对数千个家庭的调查，每月计算一次这一数据。
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失业率并不是衡量失业工人的完美指标。
一些声称失业的人可能实际上不想工作，而那些想工作的人在找不到工作后离开了劳动力队伍，所以他们被算作失业。
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在美国经济中，大多数失业的人会在短时间内找到工作。
然而，在任何特定时期观察到的大多数失业都是由于少数人长期失业造成的。
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失业的原因之一是工人需要时间找到最适合他们技能和爱好的工作。
由于失业保险和政府政策旨在保护工人的收入，摩擦性失业增加。
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中经济中总会有某种形式的失业的第二个原因是最低工资法。
最低工资法通过将非熟练和无经验工人的工资提高到均衡水平以上，增加了劳动力供给的数量，减少了对劳动力的需求。
它造成的剩余劳动力供给代表失业。
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失业的第三个原因是工会的市场力量。
当工会推动工会的工资高于均衡水平时，工会创造了剩余劳动力供给。
40
工资理论提出了失业的第四个原因。
根据这一理论，企业发现支付高于均衡水平的价格是有利的。
高工资可以提高工人的健康水平，降低工人的离职率，提高工人的努力程度，提高工人的素质。
货币这个词指的是人们经常用来购买商品和服务的资产。
41
货币有三个功能:
作为交换媒介，它提供了交易的东西；
作为估价单位，它提供了记录价格和其他经济价值的手段；
作为一种价值储存手段，它提供了一种将购买力从现在转移到未来的方式。
四十二个
像黄金这样的商品货币是有其内在价值的货币:
即使不作为货币使用，也有它的价值。
法定货币如纸币是没有内在价值的货币:
如果不作为货币使用，它就没有价值。
在一个国家的经济中，货币以货币和其他银行存款的形式存在，如支票账户。
43
美联储是美国的中央银行，负责管理美国的货币体系。
美联储主席由总统每四年任命一次，并由国会确认。他是联邦公开市场委员会的领导人。
联邦公开市场委员会大约每六周召开一次会议，考虑货币政策的变化。
四十四
美联储主要通过公开市场操作控制货币供应:
购买政府债券增加了货币供应量，而出售政府债券减少了货币供应量。
美联储还可以通过降低法定准备金或贴现率来扩大货币供应量，或者通过提高法定准备金或贴现率来减少货币供应量。
45
当银行贷出一些存款时，他们增加了经济中的货币量。
因为银行以这种方式影响货币供应，所以美联储对货币供应的控制是不完全的。
46
近年来，美联储确定了以联邦基金利率为目标的货币政策。联邦基金利率是一家银行贷款给另一家银行的利率。
当美联储想要实现这一目标时，它会调整货币供应量。
47
中总的经济价格水平的调整平衡了货币供给和货币需求。
当央行增加货币供应量时，会引起物价水平上涨。
货币供应量的持续增加造成了持续的通货膨胀。
48
货币中性原则主张货币量的变化只影响名义变量，而不影响实际变量。
大多数经济学家认为，货币中性近似描述了长期经济行为。
四十九个
政府可以简单地通过印钞票来支付自己的一些开支。
当国家主要依靠这个通胀税的时候，结果就是过度通胀。
货币中性原则的一个应用是费雪效应。
根据费用效应，当通货膨胀率上升时，名义利率上升相同的数量，因此实际利率保持不变。
50
许多人认为通货膨胀使他们变穷，因为它增加了他们所购物品的成本。
但这种观点是错误的，因为通货膨胀也会增加名义收入。
51
经济学家已经确定了通货膨胀的六大成本:
减少与货币持有量相关的皮鞋成本、与更频繁的价格调整相关的菜单成本、相对价格变化的加剧、税法非指数化导致的纳税义务的意外变化、计价单位变化带来的混乱和不便、债务人和债权人之间任意的财富再分配。
在恶性通货膨胀时期，这些成本是巨大的，但在温和通货膨胀时期，这些成本的大小并不清楚。
五十二个
净出口是国内生产的商品和服务在国外销售的价值(出口)减去外国在中国销售的商品和服务的价值(进口)。
资本净流出是国内居民获得的国外资产(资本流出)减去外国人获得的国内资产(资本流入)。
因为每一项国际交易都包括资产和商品或服务的交换，一个经济体的净资本流出总是等于其净出口。
53
一个经济体的储蓄可以用来为国内投资融资，也可以用来购买外国资产。
因此，国民储蓄等于国内投资加上资本净流出。
名义汇率是两国货币的相对价格，而实际汇率是两国商品和服务的相对价格。
54
当名义汇率发生变化，使得每一美元可以购买更多的外币时，可以说美元升值或走强。
当名义汇率变化时，每美元只能购买少量外币，可以说美元贬值或走软。
55
根据购买力平价理论，一美元(或任何其他货币的一个单位)应该能够在所有国家购买等量的商品。
这一理论意味着两国货币之间的名义汇率应该反映两国的价格水平。
因此，通胀较高的国家货币应该贬值，通胀较低的国家货币应该升值。
五十六岁
在开放经济中，两个市场是宏观经济学的中心:
可贷资金市场和外汇市场。
在可贷资金市场，实际利率的调整平衡了可贷资金的供给(来自国民储蓄)和可贷资金的需求(来自国内投资和资本净流出)。
在外汇市场上，实际汇率的调整平衡了美元的供给(来自资本净流出)和美元的需求(用于净出口)。
因为资本净流出是可贷资金需求的一部分，它为外汇市场提供美元，所以它是连接两个市场的变量。
57
减少国民储蓄的政策，如政府预算赤字，减少了可贷资金的供应，提高了利率。
更高的利率减少了资本的净流出，进而减少了外汇市场上的美元供给，导致美元升值，净出口减少。
58
虽然进口关税或进口配额等限制性贸易政策有时作为改变贸易平衡的一种方式得到支持，但这些政策不一定具有这种效果。
当汇率固定时，贸易限制增加了净出口，从而增加了外汇市场对美元的需求。
结果，美元的价值上升，这使得国内商品比外国商品更贵。
这种升值抵消了贸易限制对净出口的最初影响。
59
当投资者改变对持有一国资产的态度时，对该国经济的后果可能会很严重。
特别是政治不稳定会导致资本外逃，资本外逃往往会提高利率，导致货币贬值。
60
所有社会都经历过围绕长期趋势的短期经济波动。
这些波动是不规则的，很大程度上是不可预测的。
当衰退真的发生时，实际GDP和其他与收入、支出和生产相关的指标都会下降，而失业率会上升。
经典经济理论基于这样一个假设，即货币供应量和价格水平等名义变量不会影响产出和就业等实际变量。
许多经济学家认为，这一假设从长期来看是正确的，但从短期来看并非如此。
经济学家使用总需求和总供给模型来分析短期经济波动。
根据这一模型，商品和服务的产量和价格水平的调整将使总需求与总供给达到平衡。
61
总需求曲线向右下方倾斜有三个原因。
首先是财富效应:
较低的价格水平增加了家庭持有的货币的实际价值，从而刺激了消费支出；
第二是利率效应:
较低的价格减少了家庭所需的资金。随着家庭试图将钱转换成有利息的资产，利率下降，这刺激了投资支出；
第三是汇率效应:
当较低的价格水平降低利率时，美元在外汇市场上贬值，从而刺激净出口。
62
当价格水平固定时，任何增加消费、投资、政府购买或净出口的事件或政策都会增加总需求。
当价格水平固定时，任何减少消费、投资、政府购买或净出口的事件或政策都会减少总需求。
63
长期供给曲线是垂直的。
从长期来看，商品和服务的供给取决于经济中的劳动力、资本、自然资源和技术，而不取决于总体价格水平。
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有三种理论可以解释短期总供给曲线向右上方倾斜。
根据粘性工资理论，意外的价格下跌暂时增加了实际工资，使企业减少就业和生产。
65
根据粘性价格理论，意外的价格下跌暂时提高了一些企业的价格，从而减少了它们的销售，使它们减产。
根据错觉理论，价格水平的意外下降使供应商错误地认为他们的相对价格下降了，从而使他们减少生产。
这三个理论都意味着，当实际价格水平偏离预期价格水平时，产出就会偏离自然产出率。
66
改变经济生产率的事件，如劳动力、资本、自然资源或技术的变化，会使短期总供给曲线移动(也会使长期总供给曲线移动)。
此外，短期总供给曲线的位置也取决于预期价格水平。
67
经济波动的一个可能原因是总需求的变动。
例如，当总需求曲线向左移动时，产出和价格将在短期内下降。
随着时间的推移，当预期物价水平的变化引起工资、物价和感情的调整时，短期总供给曲线将向右移动，经济将在新的更低的物价水平上回归其自然产出率。
六十八
经济波动的第二个可能原因是总供给的变动。
当短期总供给曲线向左移动时，其效果是产出减少，价格上涨——这种组合被称为滞胀。
随着时间的推移，当工资、物价和感受调整后，短期总供给曲线向右移动，使物价水平和产出回到原来的水平。
六十九
凯恩斯在建立短期经济波动理论时，提出了流动性偏好理论来解释利率的决定因素。
根据这一理论，利率的调整平衡了货币的供求。
70
价格水平的上升增加了对货币的需求，并提高了利率以平衡货币市场。
因为利率代表借贷成本，较高的利率减少投资，从而减少对商品和服务的需求。
向右倾斜的总需求曲线显示了价格水平和需求之间的这种负相关关系。
71
政策制定者可以利用货币政策来影响总需求。
在价格水平固定的情况下，货币供应量的增加降低了均衡利率。
总需求曲线向右移动，因为较低的利率刺激了投资支出。
相反，在价格水平固定的情况下，货币供应量的减少提高了均衡利率，使总需求曲线向左移动。
七十二个
政策制定者也可以利用财政政策来影响总需求。
政府增购或减税可以使总需求曲线向右移动。
减少政府购买或增加税收会使总需求曲线左移。
73
当政府改变支出或税收时，总需求的变化可能大于或小于财政的变化。
74
乘数效应:扩张性财政政策增加收入，从而增加消费支出时引起的总需求的额外变化。
乘数效应往往会放大财政政策对总需求的影响。
75
挤出效应:当扩张性财政政策导致利率上升，从而减少投资支出时，总需求就会减少。
挤出效应通常会降低财政政策对总需求的影响。
76
因为货币政策和财政政策可以影响总需求，所以政府有时会使用这些政策工具来稳定经济。
经济学家对政府应该如何积极地做出这种努力意见不一。
77
根据积极稳定政策支持者的观点，家庭和企业态度的变化使得总需求发生移动。如果政府不对此做出回应，结果将是不良的产出和就业以及不必要的波动。
根据积极稳定政策的批评者，货币政策和财政政策之间有很长的时滞，因此稳定经济的努力往往以不稳定告终。
七十八
菲利普斯曲线描述了通货膨胀和失业之间的负相关关系。
通过扩大总需求，政策制定者可以在菲利普斯曲线上选择一个通胀较高、失业率较低的点。
通过收紧总需求，政策制定者可以在菲利普斯曲线上选择较低通胀和较高失业率的点。
79
菲利普斯描述的通胀和失业之间的权衡只在短期内有效。
长期来看，预期通胀会根据实际通胀进行调整，而短期菲利普斯曲线也会移动。
因此，长期菲利普斯曲线是一条穿过自然失业率的垂直线。
80
由于总供给冲击，短期菲利普斯曲线也会移动。
不利的供应冲击，如世界油价上涨，使决策者在通货膨胀和失业之间进行相对不利的权衡。
也就是说，在不利的供给冲击之后，政策制定者不得不在设定失业率时接受更高的通胀率，或者在设定通胀率时接受更高的失业率。
81
当美联储收紧货币供应增长以降低通胀时，它会使经济沿着短期菲利普斯曲线移动，从而导致暂时的高失业率。
反通胀的成本取决于通胀预期下降的速度。
一些经济学家认为，可信的低通胀承诺可以通过引起预期的快速调整来降低反通胀的成本。
82
积极货币政策和财政政策的支持者认为经济具有内在的不稳定性，并认为政府可以管理总需求，以抵消内在的不稳定性。
积极货币政策和财政政策的批评者强调，政策对经济的影响存在时滞，我们对未来经济形势的预测能力很差。
因此，稳定经济的努力可能会导致经济不稳定。
83
货币规则的支持者认为，自由裁量政策会遭遇能力不足、权力滥用和政策不一致的问题。
货币规则的批评者认为，在应对不断变化的经济环境时，自由裁量政策更加灵活。
84
零通胀目标的支持者强调，通胀的代价很大，好处很少，如果有的话。
此外，消除通货膨胀的代价——降低产出和就业——只是暂时的。
如果央行宣布一个可信的降低通胀的计划，从而直接降低通胀预期，那么连这个成本都可以降低。
零通胀目标的批评者认为，温和的通胀只给社会带来很小的成本，而降低通胀所必需的衰退是代价高昂的。
批评家也指出了几种可以帮助经济缓解通货膨胀的方法。
八十五
支持平衡政府预算的人认为，预算赤字增加了后代的税收，减少了他们的收入，给他们带来了不公平的负担。
平衡政府预算的批评者认为，赤字只是财政政策的一小部分。
一些头脑简单的人担心，预算赤字可能会使人们难以评估政府支出和其他政策对不同代人利益的影响。
86
税收激励储蓄的支持者指出，我们的社会使用许多方法来抑制储蓄，例如对资本收入征收重税，减少积累财富者享受的补贴。
他们建议修改税法以鼓励储蓄，例如将所得税改为消费税。
反对对储蓄进行税收激励的人认为，许多刺激储蓄的变化主要让富人受益，他们不需要减税。
他们还认为，这种变化对私人储蓄只有轻微的影响。
通过减少政府预算赤字来增加公共储蓄，可以为增加国民储蓄提供一种更直接、更平等的方式。
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