德力西电线(意大利普睿司曼电线)

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作者|刘

缝纫少年与修鞋少年的合作

四十年前，如今闻名全国的温州柳市镇，还是一个默默无闻的穷镇。自诞生之日起，当地人就一直在思考如何摆脱目前的困境。

有这样一个孩子，家里没饭吃，只好去捡别人地里剩下的红薯回来吃；至于你吃的食物，就不要想了。存梗腌制全靠你妈。还有烧木头的，就靠它和我哥拿着铁丝把掉落在路边的黄叶串起来，或者把干枯的树皮刮掉。14岁那年，他小学毕业，家里没钱送他上中专，就开始跟着父亲学裁缝。我每天天不亮就起床，早饭都没吃，就背着沉重的缝纫机去别人家干活。

当时柳市很多家庭都做起了做电器的生意，自然带动了很多人到全国各地销售。此时，踩缝纫机的男孩变得焦躁不安。他不忍心把自己的生命浪费在这种毫无意义的踩缝纫机的生意上，总想着有一天自己也能像镇上的其他人一样，从一个地方走到另一个地方从事营销。

终于有一天，他把这个想法告诉了父亲。当然，他遭到了父亲的坚决反对，但他从未放弃。他一次又一次跟他爸爸提，儿子的爸爸最后也同意了，但是他什么都没给，就放任自流了。就在他第一次出远门的时候，善良的姐姐悄悄找到了他，给了他200元钱，说:“好好干，姐姐会养你的。”

他的名字叫胡成中。他当时16岁。

为了推广低压电器，他背着从老家带来的样品，在长沙郊区85个村的泥泞泵站之间跑了十多天。最后谈成了一笔1000多元的生意。虽然此刻他又饿又累，但他很兴奋:因为他这次赚的钱抵得上他父亲裁缝一两年的工资。

也是在那个时候，或者说在这个地方，有一个男孩，也是一穷二白。6岁那年，他上街喊要鸡蛋。在他刚刚13岁的时候，他的父亲因为一场意外受伤，卧床不起。从此，作为家里的长子，他被迫承担起养家糊口的责任，成为一名鞋匠，背着工具箱走街串巷，一走就是三年。这三年，他成了当地的“修鞋状元”，比当时的国企员工多赚了6倍多的钱。

在修鞋的时候，他意外地发现镇上有些人的鞋子很快就破了。经过对他们的询问，他才知道这些人是电器厂的业务员，因为常年跑供销，鞋子穿的很烂。当然，他们的收入也很高。这深深刺激了他，让他下定决心要像他们一样赚大钱。

他约了三个年轻人，在柳市街开了一家电器专柜。从低压电器中最简单的信号按钮灯开始，几乎每天都要忙到凌晨3点。第一个月过后，我一共只赚了35元。这个结果让其他三个人都很沮丧，但他却很开心，因为他从中看到了希望。

他叫南存辉，当时才十几岁。

1984年，南存辉发现，低压电器行业蕴藏着广阔的市场前景，但仅靠他以前的表象是不可能的。为了获得更多的利润，他必须先建立一个工厂。这时，在外销售的胡成中回来了，找到他，想和他合伙办厂。

两人可以说是相知甚深。因为都是一起上的柳石小学，胡成中是班里的体育委员，比他小2岁的南存辉学习成绩好，当了班长。两个人走到一起的原因也很简单。首先，他们彼此熟悉，彼此了解很深。此外，在外跑营销的胡成中，擅长销售，可以“置身事外”。同时，他需要一个冷静，内敛，懂得产生“呆在里面”的人。南存辉是最佳人选。

有启动资金就可以开厂。两家人都很穷。你怎么能拿到钱？找银行贷款。人家不会无缘无故借给你的。南存辉想到了家里的几栋老房子。话一出口，他自然遭到了家人，尤其是父亲的激烈反对。经过反复做思想工作，父亲终于心软，答应拿家里的一些老房子去银行抵押。他得到了5万元的贷款。(至于启动资金，也有说法是南和胡各一万五)办了一个。有三个股东，一个是，一个是南存辉，一个是的弟弟胡。

从合作到分离

“一开始开工厂其实很难，因为我什么都不懂。不知道技术，不知道质量，不知道市场在哪里。没有设备，没有技术，没有人，没有资金，万事开头难，伤脑筋。”南存辉回忆道。

但是，在这样的条件下，这些年轻人选择了一条正确的道路，保证了他们能够在未来残酷的竞争中脱颖而出。当时温州乐清有上千家电器作坊，多为家庭作坊。很多人连基本原理都不知道就开始做，事故频发。作为后来者，想要与众不同，必须要有过硬的技术，但对于这些只有小学学历的年轻人来说，无疑是天方夜谭。

我该怎么办？借。拜托，借你的脑袋，用别人的设备生产自己的产品。

搞电器，一定要有懂电器的专家。温州这样的人不多，估计早就被挖走了，所以想去上海请专家。这当然是给了在外面负责营销的胡成中。那时候温州交通还不发达，每次去上海都要24小时。胡成中曾三次去上海，最后得知上海人民电器厂工程师王中江即将退休。

在胡成中找到老人的家并给他自己的想法当然遭到拒绝。相对于上海，温州柳市镇这个小地方肯定是被人看不起的。况且当时报道刘氏电器事故百出，名声太差，王工程师这种人自然不想来。

不过那时候王恭一家人都在上班，家里没有孩子。在外面卖东西的胡成中用嘴说服了对方，自告奋勇帮家里人带孩子，给家里人打扫地板。他晚上住不起旅馆，所以睡在地板上。几天后，所有的老工程师都被感动了。不久后，王恭悄悄跟他来到温州柳市这家三个人开的小厂。

1986年，在王工程师的提议下，向亲戚朋友借了30万元，建立了当时国内私营企业中第一个热继电器试验室。1988年1月，求精开关厂在温州率先获得原机械工业部颁发的全国工业产品生产许可证。1989年，柳市臭名昭著的低压电器遭到当时全国的抵制，有的单位甚至在门口挂上了“温州电器业务员禁止入内”的牌子。

1990年，国家七部委局联合省市县组成柳市打假工作组，历时5个月。当时，1267个低压电器网点被责令关闭，1544户工业经营户停业，359个二手营业执照被吊销。

然而，当检查组来到提炼开关厂时，眼前一亮。没想到这里居然有国家颁发生产许可证的低压电器生产企业，当场就得到充分肯定。得知这一消息后，温州和乐清政府也立即决定集中力量改善开关厂。这时，其他电器厂商才恍然大悟，但为时已晚。开关厂走在了前列，发展迅速。

1990年打假迎来了求精开关厂的第一次发展机遇，一大批同地区同档次的竞争对手被甩下。此时，“精制开关厂”分为两个车间，总资产约200万元，产值1000多万元。南存辉和胡成中各有一些亲戚朋友进入管理层。同时，双方在一些经营决策甚至企业发展方向上存在分歧，一时谁也说服不了谁。

论话语权，两人各占50%的股份，地位平等，谁也没有决定权。另外，为了体现“公平”，创业后两人轮流当厂长和法人代表，即今年南存辉当厂长，胡成中当法人代表，明年胡成中当厂长，南存辉当法人代表。双方很难再合作了，只能分手。

1990年，南存辉和胡成中第一次分手。双方共用一个厂名，一墙之隔两个车间，各自用同一个品牌生产销售。当时，求精开关厂的总资产为200多万元，年产值已达1000多万元。经过一年的尝试，发展势头良好，双方决定正式分居。

兄弟格斗法

90年代是民营低压电器少有的黄金时代，尤其是柳市的。来自六镇的经销商走遍了全国。相比国企坐在家里等客户上门的方式，他们热情、灵活、努力、有压力。通过他们，当时普通家庭急需的低压电器产品源源不断地出口到全国。

就这样，柳市形成了低压电器的产业集群，完整的低压电器产业链出现在柳市，获得了“中国低压电器之都”的美誉。而原本以国企为主的六大低压电器生产基地逐渐衰落，此时，这两家拥有正规工业生产许可证的企业更是欣欣向荣。

1991年，南存辉成立了家族企业。今年，他拿出一部分，与美国商人成立了中外合资企业。一次偶然的机会，南存辉发现了一张从香港购买设备时开具的发票。这家店的名字叫丰台，“台”字挺好的。南存辉觉得“为人正直，处事从容，这两个词合在一起就叫‘郑泰’”。“郑泰”这个名字出现了。

同年，胡成中还创办了德力西电子元件厂。1992年引进外资，创办中外合资企业温州德力西电器有限公司。

然后两家就开始打起来了。早期，德力西总是走在前面。那时候在乐清，人们熟悉德力西的口号，“率先垂范，德力西电气”。作为乐清的招牌，席德的标志经常出现在政府会议的烟灰缸和文具上。此时的正泰已经憋足了劲，坚持七年不分红，全部投入到企业建设和再生产中。

终于，这种情况在1996年发生了改变，正泰的销售额首次超过了德力西。后来双方差距拉大。然而此时，双方的竞争是友好的。但由于正泰在低压电器方面后来居上，胡成中在多个场合对自己的前战友南存辉表现出“不服气”的态度。据说，在企业家聚会上，胡成中喜欢向南存辉要酒。有时候胡成中会半开玩笑地问南存辉“你打算什么时候合并德力西？”

但这只是一个公开仪式。其实双方的竞争是从骨子里开始的，也就是从经营理念到经营方法的全方位对抗。

首先表现在笼络人心:靠股权还是靠感情。

先来看正泰。1991年，南存辉成立了典型的家族企业——温州郑泰电器有限公司，南存辉持有60%以上的股份。第二年中美合资公司成立后，南存辉将弟弟妹妹等4名亲属招入正泰作为股东。

到1994年，南存辉已经和30家企业组成了企业联盟。然而后来这个联盟的成员完全相互独立，联盟的意义也就没用了。经过经济学家吴敬琏和周其仁的提醒，南存辉把会员企业主拉到雁荡山开会，讨论“好不好”，最后决定全部并入股份。

到1998年，南存辉决定弱化南氏家族的股份绝对数量，将家族控制的集团公司核心层改革为股份制，在集团内部实行股份分配制，将最好的资本分配给企业中最优秀的人才。南存辉坦言，“分享不是慷慨。对于创业者来说，分享就是智慧。”

2010年1月，正泰在上交所成功上市，成为国内首家以低压电器为主营业务的a股上市公司。南存辉原来60%的股权被稀释到只有27%，但正泰的自然人股东从25人增加到150人。按照股权结构计算，正泰上市让41名核心员工身价上亿。上市后，他募集的15亿资金将全部用于建设智能电器工厂、节能控制和配电电器产品生产基地，以带动产业升级，提升核心竞争力。

南存辉对公司员工如此慷慨，对自己的儿子却极其“苛刻”。儿子放假期间，被要求穿上工作服，在公司车间工作，和工人同吃同住。儿子毕业后，不让进正泰，只好自己打拼。

而德力西通过兼并联合周边小企业，形成了“母鸡带小鸡”的企业阵型。在管理上，他们采用“一般工厂模式”管理，目的是扩大生产能力。虽然德力西也进行了类似的股权结构重组和业务重组，但胡成中从未放松对股权问题的控制。

但说到赢得人心，胡成中打的是情感牌。群里流传着这样一个故事:

一名女工因为操作失误，铁屑飞进了眼睛。面对失明的可能和高昂的医疗费用，胡成中从公司里拨款5万元送她来京看病。女工说:“那次事故我一分钱没花，包括之前去温州的路费。我病后请了一个多月的假，工资照常发。”

在胡成中的支持和建议下，席德工会在温州率先成立了职工互助基金。在过去五年中，67名贫困工人得到了资助。

在与人才打交道时更是如此。为开关厂的建立立下汗马功劳的工程师王中江去世后，胡成中几乎每年清明节都要赶到上海扫墓。从苏州请来的南加州大学高级辅导员赵瑞新，十几年来一直被胡成中一家像亲人一样对待。在爱人生病住院期间，胡成中和妻子多次去医院探望。爱人去世后，带着17个人，早上六点就从乐清赶到苏州赵顾问家吊唁。

两条道路之间的斗争

就企业的发展模式和整体运营模式而言，一是与国外强势企业合作，二是自主发展。

1992年秋末的一天，法国美兰日兰电器集团中国总代理及其随行人员来到温州柳市低压电器市场考察，寻找有竞争力的子公司。”成为集团子公司的优惠条件是什么？”南存辉缓缓问道。总代理的回答很明确:“技术、资金、美兰日兰的国际品牌。”南兄弟相视一笑。这三样东西是郑泰当时急需的。“但是，谢谢你。作为中国人，我们更愿意创造一个中国品牌。”

正泰的成长引起了电气巨头施耐德的注意。它一直想和正泰合作，因为南存辉一直坚持品牌的主导权和控制权。两家公司谈了十几年，一直没有定论。为什么会这样？

原来，这么多年来，很多原国家机器部的老部长每次见到南存辉，总是兴致勃勃地鼓励他:一定要坚持走自主创新、民族品牌的道路。近十几年来，国有电器品牌不断被外资收购，逐渐退出市场。这些老领导把希望寄托在民营企业上，尤其是像南存辉和胡成中这样的企业家。南存辉在采访中表示，虽然坚持意味着孤独，但这是一条不归路。在与施耐德十几年的谈判中，南存辉始终坚持民族品牌的主导权和控制权。

在过去的10年里，两家公司为知识产权打了很多官司。

1997年11月，郑泰向国家知识产权局申请了一项名为“高分断微型断路器”的新专利。并于1999年获得专利授权。发现施耐德电气生产销售的5款产品落入其专利权保护范围后，向温州市中级人民法院提起诉讼。2007年9月29日，也就是施耐德电气持股一半的德力西电气成立10个月后，温州中院判决施耐德电气侵权，判其赔偿正泰电器3.3亿余元。

施耐德电气不服，提起上诉。2009年4月15日，二审期间，浙江省高院开庭审理了郑泰集团有限公司与施耐德电气低压(天津)有限公司专利侵权纠纷上诉案，双方达成和解。施耐德向正泰集团支付赔偿金1.575亿元。正泰集团和施耐德也达成了全球和解协议。

在双方官司告急之际，双方的协议谈判也在紧锣密鼓地进行。2004年4月，施耐德与正泰的谈判破裂，施耐德电气CEO赵国华对正泰丢下一句话:“如果正泰不和施耐德做朋友，那么施耐德只会和正泰树敌！”施耐德很快选择了正泰的死敌德力西作为朋友。

2006年12月，德力西与全球500强企业法国施耐德电气成立合资公司。2007年，德力西低压电器业务板块与法国施耐德电气成功合作。在合资公司中，两家公司各占50%的股份，以对等股权的形式组建合资公司。

国内低压电器行业还比较薄弱，各方面发展还不成熟。作为国内二级低压电器，德力西带领巨无霸外资在前面对抗正泰。胡成中此举无疑被视为“引狼入室”。

施耐德此前并购了多家中国低压电器企业，这些被并购的国内企业大多无声无息地消失了。这次与第二巨头德力西的合资，也引起了外资企业对低压电器行业垄断的担忧。2006年11月，在浙江省高低压电器行业协会会员大会上，许多企业对胡成中担任会长期间协会存在的许多问题提出了尖锐的批评。他们原本计划在会上要求南存辉连任。后来，由于担心矛盾进一步激化，胡成中继续留任。

但施耐德和德力西合资宣布后，南存辉对这位曾经的战友照顾有加。在接受温州当地电视台采访时，当主持人问道，“有人称胡成中为卖国贼。你怎么看？”南存辉立即回应:胡成中没有错，但施耐德值得警惕。

南存辉说，政府招商意义深远，他们理解并支持。他只是希望，在这个合资案中，政府应该注意，随着外资并购的加速，处于激烈竞争中的民营企业应该得到同样的待遇。比如合资企业可以享受三免二减半的税收优惠，在征地、行业准入、项目申报等方面享受特殊待遇，势必会大大削弱低压电器民营企业的竞争力。(“温州模式”和“德力西现象”，一波温商胡成中绝地反击成低压电器龙头。发布日期:16年3月18日)

也是在这个时期，南湖与南湖的争斗白热化。

正泰在柳市镇的总部大楼还没有破土动工。德力西闻讯，特意在正泰对面盖了一栋更高的楼。据知情人士透露，2005年3月，在胡成中会长主持的柳市镇低压电器行业协会内部会议上，柳市镇主要低压电器企业要求郑泰、德力西鉴于原材料飞涨，先提价。会后，正泰如约提价。半个月后，德力西反而降低了价格。正泰客户出现波动，正泰无奈结束涨价。事后，南存辉愤怒地对乐清市政府的研究人员说:“损人不利己，真是疯了。”

即便如此，在公开场合，双方都保持了作为企业家应有的大度。当被媒体问及如何看待两者的竞争关系时，胡成中认为既有竞争也有合作，是战略联盟的伙伴关系:“这种合作，目前来看，是在价格之上的。让我们不要竞相降低价格，提高质量。如何从利益最大化进步到价值最大化。”南存辉说:“我们两个既竞争又合作。因为多元化，毕竟是由很多专业化组成的。所以，我们的专精可能正好和他互补。所以我们经常互相商量，就是下一步。这两家企业将从合资企业合并到子公司。分联合后，他们将寻求共同的发展道路。我认为这是一个双赢的局面，因此不仅仅是我们要与其他国家合并。”(南存辉与胡成中30年恩怨史2017-03-31温州草根在线)

郑泰玩产业，德力西玩资本。

南存辉始终坚持:不熟悉的不做；行业跨度太大，没有优势的不做；多元化也是同心多元化。他给媒体打了个比方:“就像烧开的水。你把这壶水烧到99度，其实只差1度。突然心血来潮觉得那壶水更好，就放在一边跑到另一边另起炉灶。新锅未开，原锅已凉。”在这方面，从低压电器、高压电器到工业仪表，正泰一直是专业的电器制造商。

自1994年2月国内低压电器行业第一家企业集团成立以来，正泰坚持走市场导向、产品主导的发展道路。

1997年7月21日，经浙江省人民政府批准，集团第一家规范化股份公司浙江郑泰电器有限公司成立。以此为契机，对集团所属企业进行股份制改革，组建股份有限公司和有限责任公司，按照现代企业制度要求发展企业，向国际化企业迈进。

从2003年至今，确立了“建设国际电气制造基地”的目标，逐步形成了柳市为低压、仪表、建筑电器制造基地，上海为高压输配电设备制造基地，嘉兴为输配电配套设备基地，杭州为工业自动化、太阳能生产基地的“长三角布局”。

在R&D，正泰进行了慷慨的投资，收获颇丰。截至目前，正泰拥有200多项国家专利，在德国DEKRA实验室投资5000万元，形成了以温州为基地，上海为中心，北京和硅谷为龙头，相关研究所(所)为支撑的信息网络和技术开发体系。

从2015年开始，这种“专注主业，专注特长，扎扎实实创新”的方式悄然发生了很大的变化。公司从低压电器的元器件制造商发展成为集低压电器、建筑电器、自动控制、智能用电、新能源、新能源汽车、环保、金融为一体的系统解决方案提供商。

直到2016年，光伏资产成功注入，开启了装备制造企业向智慧能源解决方案提供商的转型之路。正泰的低压业务发展战略可以概括为三大战略:高端升级、全球化和项目解决方案营销。从2018年年报和2019年一季报来看，郑泰低压电器的毛利率和市场份额均有明显回升，反映出三大低压战略进展顺利，效应正在持续释放。(详情参见图9和图10)

南存辉对证券时报记者表示，30年来，我们一直坚持实业，即专注于电力设备。现在我们在向新能源转型的时候，一路上都在“电”字上做文章。不做别的，不断投入生产和创新。当时看起来很傻。其实我觉得我们想清楚了:一辈子能完成一件事，是很棒的。产品比跨国公司报价低，但质量不比他们差。“正泰深耕低压电器行业34年，作为证券时报记者张伊凡)还有很多文章可以做

但是胡成中的德力西走了另一条路。从1998年开始，席德走上多元化道路，在再生资源、房地产、国内企业并购等领域多有动作。新疆客运公司、新疆双安公司、新疆生产资料公司等。相继振兴，成立了吐鲁番葡萄有限公司。同时，德力西在全国设立了十余个现代化物流园区，并投资3.8亿元在乌鲁木齐建设德惠国际广场。

胡成中提出，所有加入德力西的半紧企业都要由对方控股，可以占51%，而自己只需要49%。就这样，对方打消了被吞并的恐惧。目前，德力西有100多家控股企业，产品有300多个系列、26000多个规格，形成了高低压电器元件、成套电控设备、仪器仪表、汽车摩托车配件等主导产品。

2004年，德力西联合北京吴梅集团、安徽南翔集团、河北新奥集团成立“德美奥翔投资有限公司”，拟投资500亿至600亿元在国内建设20多个综合物流园区。不久前，物美董事长张文忠被调查，胡成中的物流园梦成了悬念。(部分方式:胡成中南村汇搏击2009-12-15全球品牌网)

从1998年胡成中在上海成立了德力西集团开始，德力西走了十几年的多元化扩张之路。其中，M&A是一条运营主线，即产业资本运营之路。2017年1月，德力西控股的新疆“德信交通”在上交所上市，2011年广东江门上市公司广东甘化被控股重组，也是相当成功的M&A投资案例。此外，其投资的上市公司还包括2015年的绿城水务和德昌环保，一家在上交所上市，另一家在新三板上市。

胡成中在接受《新京报》采访时强调，德力西目前正在推行“1+X”的发展战略。其中“1”是电气制造，是主业；“X”目前覆盖的行业，如环保、物流、军工、新材料等，主要通过资本运作获得。(德力西何去何从？胡成中辞去了许多职务，许多公司的业绩下滑。2019年3月25日新京报)

胡成中特别强调了树立资本运营理念的重要性，所以德力西和正泰的扩张也呈现出两种完全不同的情况。前者是主产业链的自然延伸，后者是借助资本力量被迫介入。

这不是大结局的结尾

2019年5月6日，德力西集团2018年度财务报表显示，集团2018年营业总收入131亿元，同比微增；归属于母公司所有者的净利润约为6.1亿元，上年为8.4亿元。旗下两家上市公司广东赣化和德信运输相继亏损。

广东甘化2018年年报显示，当年营业收入4.09亿元，同比下降13.85%；归属于上市公司股东的净利润9807.12万元，同比扭亏为盈。但从更能反映主营业务盈利能力的扣非净利润指标来看，广东甘化亏损7111.32万元。德新交通方面，2018年实现营收1.7亿元，同比下降13.67%；归属于上市公司股东的净利润2.59亿元，同比增长855.75%；但扣除非经常性损益后，德新运输处于亏损状态。

在业绩下滑之际，德力西集团创始人胡成中卸任总裁，由儿子胡玉玲接任。

正泰2018年年报和2019年一季报显示，盈利能力明显回升，2019年一季度业绩增长亮眼。2018年，公司营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为274.2亿元、35.9亿元、36.5亿元，同比增长17.1%、26.47%、38.81%。Q1 2019年收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为59.9亿元、5.42亿元、5.27亿元，同比增长17.66%、-11.6%、-12.11%。(详情参见图3和图4)

当我们把两家公司的发展历史和目前的经营状况快速罗列出来时，虽然是基于已公布的年报等数据的客观展示，但难免会给人以偏袒的印象。而正泰和德力西被复制至今，主要是因为其实际运营者的性格和经营理念不同。

虽然我们的标题用了“相爱相杀”的字眼，但两家公司目前的经营状况存在明显的差异。但由于他们所在的行业现在正经历着充分的市场竞争，市场形势的快速变化决定了其兴衰可能只是一瞬间。所以，他们的比赛还远没有到真正分出胜负的时候。相反，两位领袖在市场上留下的独特魅力和几十年的奇闻轶事，可能会成为这个行业的后来者长期津津乐道的话题。

作者|刘

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