2025年【潘爷讲点东西】证券金融：转融通、融资融券、股票质押、借券

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期限限定

转融资：7、14、28天；转融券：3、7、14、28、182天

出借人

一般是金融机构，如银行、保险和证券公司等，在交易所拥有席位的、或代理席位可成为出借人。

出借有固定期限，不能轻易提前索还，除非股票退市或司法执行。

出借期间的权益：股息分红，证金公司需要给予补偿

证金公司

转融券的标的，是在交易所规定范围内，需每日21点通知给交易所

涉及：普通交易账户、转融通账户、转融通保证金账户、转融通交收账户

提前索还的合约，审批通过后，下个交易日调整合约期限

允许展期申报，审批同个后，生成新合约

证券公司和借入人

融资融券申报：借入人申报借入委托，证金公司提供约定号，出借人完成借出委托成交

涉及：融资融券账户、转融通保证金账户、转融通交收账户、融资融券交收账户

融资融券

目的是为投资者提供更多的交易灵活性和杠杆效应。通过融资，投资者可以借入资金来购买更多的股票，以增加投资规模。通过融券，投资者可以借入股票来卖空，以从股票价格下跌中获利。

融资：

融资是指投资者向券商借入资金，以购买股票。投资者需要提供一定的担保物，如股票或其他资产，作为借款的抵押品。融资的利息费用通常由投资者承担。

举例：

小明对股票A未来看涨，但一手100股需要金额20000万，可小明只有2000。

此时小明可以融资买入股票A，小明支付2000，同时向券商借18000买入该股票。

该过程，2000是初始保证金（抵押物），18000是融资金额，利息按持仓天数计算。

若股票发生波动，价格降低近10%，则小明会直接被平仓，亏损2000元，券商回收本金18000和利息。

融券：

融券是指投资者向券商借入股票，以便卖空（即卖出没有实际持有的股票）。投资者需要提供一定的担保物，如现金或其他证券，作为借入股票的抵押品。融券的利息费用通常由投资者承担。

举例：

小米对股票B未来看跌，想做空该股票，但小明没有持仓该股票，无法卖出。

此时小明可以融券卖出股票B，向券商借来100股，进行卖出该股票。

该过程，客户账户持仓是-100股，资金虚增卖出金额，冻结2000保证金（抵押物），利息按持仓天数计算。

如果股票发生波动，价格降低近10%，则小明会直接被平仓，亏损2000元，券商收回股票和利息

风险：

融资融券交易具有一定的风险。如果股票价格下跌，投资者可能面临亏损，并需要偿还借入的资金或股票。此外，融资融券交易还涉及到利息费用和维持保证金的要求，投资者需要注意管理风险。