中日货币汇率(全球汇率表)

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日元在创下32年新低后何时见底反弹？

上周，日元对美元汇率一度跌至1美元兑148.86日元，创下1998年8月创下的1美元兑147.64日元的新低，为1990年8月以来的最低水平。

多年从事日本中小企业运营的分析师吴先生对第一财经表示，在外汇市场上，目前处于“弱势”状态的日元对日本的进出口影响很大。与此同时，日元的大幅贬值也蔓延到亚洲国家，对这些亚洲国家的相关竞争性产品的出口造成压力。

对于当前日元加速贬值，日本财务大臣铃木俊一17日重申，日本已准备好采取“果断”行动应对日元快速贬值。他说:“我们一直怀着紧迫感关注着外汇市场的走势。如果投机者或其他人造成外汇市场的过度波动，我们的立场永远不会改变，我们将采取大胆的行动。”上个月，当日元兑美元跌至145.90时，引发了日本政府24年来首次干预外汇市场，以支撑日元汇率。

上述分析人士表示，数据显示，自去年9月岸田政府上台以来，日元对美元的走势从当时的1美元兑110日元下跌到目前的1美元兑147日元，贬值幅度约为33%。截至《第一财经日报》发稿时，美元兑日元仍徘徊在148.62，逼近150点。虽然已从上周五的32年低点反弹，但仍远低于上个月引发日本政府外汇干预的145.90点。

至于近期日元快速贬值的原因，吴先生认为，以为代表的很多国家的央行都在越来越多地收紧货币政策，而日本央行一直在坚持货币宽松政策。他们之间的政策差异使得日元在外汇市场上剧烈波动。就在日元汇率走出32年低点的前一天，美联储发布了一份强于预期的通胀报告。

至于日本市场对日元贬值最直观的反应，吴先生举了一个例子。据他观察，如今在年轻人喜爱的电子产品消费中，购买一台配置较高的名牌电脑的价格，相当于一个刚从日本毕业的名牌大学生一个月的工资。“因此，由于日元贬值，一些名牌手机或高端电子产品在日本市场上往往会成为奢侈品。”

目前，中国已连续14年成为日本第一大贸易伙伴，日本也是中国前五大贸易伙伴之一。如此紧密的双边贸易关系必然会使主要面向日本市场的中国出口企业受到日元波动的影响。

吴先生告诉第一财经，尽管如此，一些日本出口企业也在采取积极措施应对当前日元加速贬值的局面，如将其对华出口产品的规格由大规格调整为小规格；分析出口产品成本上升的因素，对冲日元汇率的影响；加快新产品研发，增加出口订单；调整出口订单计划，筛选能锁定生产成本要素的产品，提前安排生产。

“在日本的留学生和从事中日贸易的日本进口商成了当前日元贬值的主要受益者，”吴说。“特别是，一些中国电子商务平台最近增加了从日本进口的订单。”

此前，中国社科院日本研究所副研究员田政对第一财经记者表示，“随着日元的持续贬值，日本企业可以以更低的价格采购日本的高端零部件、原材料等产品，从而促进中日两国供应链的进一步深入合作，扩大中日经贸合作空。”据新华社报道，日本富士通全球营销总部首席数字经济学家金建民表示，与其他国家相比，中国对日本的投资仍处于相对落后的阶段，没有欧美那么多。“现在日元贬值是一个机会，我认为中国企业一定会抓住。”

这一次与以往不同。

长期以来，日元贬值被认为是促进日本经济出口的有利因素。然而，这一轮日元贬值伴随着大宗商品价格的上涨。两者结合起来，导致一些日本企业和消费者受到比以前大得多的冲击。“日元贬值有利于日本出口”的观点也受到越来越多的质疑。

“日元贬值给我们带来的负面影响或风险是前所未有的。”日本钢铁协会会长桥下彻(Eiji Hashimoto)如此表示。虽然过去钢铁制造商和其他制造商受益于日元贬值，但目前能源和材料成本的大幅上涨意味着“这种情况与过去完全不同”。

东京商工会议所的最新调查显示，4月至9月日本企业破产数增加6.9%，达到3141家，为3年来首次增加。该公司称，自8月份以来，日元对美元和其他主要货币的汇率不断走软，导致原材料价格居高不下，由这一因素引发的日本国内企业破产案件不断增加。

那么，日元在外汇市场上会跌到什么水平？吴先生说，日本银行业推测可能贬值到150日元兑1美元，与去年9月相比跌幅最终超过35%。

“与疫情相比，更让日本民众担忧的是日元贬值。由于日本严重依赖国外进口，日元贬值最直接的影响就是食品、消费品、汽车油价等生活成本的上涨。这种情况势必会进一步抑制国内消费对日本经济的拉动。”吴先生说。

虽然第二季度日本国内生产总值(GDP)0.9%的增长显示出经济复苏的迹象，但日本总务省的数据显示，第二季度旅游、交通等方面的消费支出出现大幅增长，但整体效果并不理想。第二季度日本家庭实际收入同比减少2%，实际消费支出同比减少0.7%。占日本GDP 50%的个人消费仍远未完全恢复。

牛津经济研究院(Oxford Economics)首席日本经济学家盖娜(shige to Kumar)对第一财经记者表示，除非金融市场确信美联储的加息周期已经达到顶峰，且日本的通胀前景温和，否则弱势日元和日本国债收益率的压力仍将持续。

目前各方都在观望，深感市场波动担忧的日本政府是否会再次干预汇市，一旦选择干预，影响会持续多久。