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昨天有好消息:
国企指数和恒生指数做了一个方案升级,将同股不同权的公司和二次上市公司纳入指数的成份股。单只股票最大权重为5%,8月开始执行。
你什么意思?
我们喜闻乐见的阿里巴巴、小米、美团,目前都不在恒生指数、国企指数成份股之列。
8月份以后,这三家公司将被纳入成份股。
哦~
这对SOE指数来说绝对是一件好事。
想想看,在未来的国企指数中,除了国企和传统民营行业的企业,还会出现中国互联网龙头企业,权重在20%-30%。
该指数已进入第二个春天。
我不能肯定地说。未来,许多在美国股票市场上市的中国公司将在香港上市,如JD.COM和拼多多。
届时,国企指数的成份股将更加丰富。
经常有读者问:看历史数据,近几年国企指数的指数都没怎么涨,业绩那么差,还想买吗?
国企指数的进化史之前在《详细说说不断演变的国企指数:点击查看》一文中已经写过。有兴趣的同学可以看看。
这里简单回复一下。
国企指数历史上经历了三次修订。
2001年进行了修订。这个时候指数里只有h股。所以当时国企的指数也叫h股指数。
2010年,又进行了一次修订。成份股的加权方法由总市值加权改为自由流通市值加权。
2017年,又进行了一次改革。成份股除了h股,还加入了红筹股和民企股,即腾讯。
三次修改中,2010年的修改效果最差。2001-2007年是h股的牛市,但2008年以来,只有h股作为国企指数的成份股,并不能说明中国企业的走势。
所以从2008年到2017年,这期间国企指数长期低迷,没有太大的上涨。
但是2017年之后,恒生公司自己都觉得这么多年偷懒,对不起观众。于是,腾讯等公司被纳入指数,指数复活。
2020年国企指数第四次修订,包括阿里、小米、美团等公司。
相信未来SOE指数的走势会越来越好。
由于近年来国企指数不断改革,历史走势和估值数据对其没有参考意义。
这也是我非常不赞成用历史百分位数法进行指数估值的原因。
索引的编制方案已经改变。当前索引和原始索引不是同一个索引。看历史百分位数有什么意义?不就是求剑的事吗?
所以对于国企指数,要面向未来,基于未来利润增长的思路进行重估。
到8月份,恒生指数成份股正式调整方案出来,我这边到时候再调整估值。
相信这个指数会越来越好。
好了,今天就到这里。明天早上8点钟见。
以下是昨天的估值表:
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