京东快递费用[通俗易懂]

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导读:2020年亏损40亿的京东物流，在一举ipo后，市值超过中国快递行业top5市场份额“三通一达”之和。

之所以出现这个惊人的事实，是因为京东物流2020年的高市值，是在2020年的疫情叠加全行业最血腥的价格战的基础上实现的。

同时，京东物流的对外订单收入仍不超过50%，这也被视为京东物流未来增长的隐忧。

文|王羽佳来源|东哥解读电商(ID: dgjdds)

2020年，在快递这个生死攸关的领域，一场价格战，京东物流却能逆势增长，备受市场关注。

与此同时，随着前CEO王振辉在上市前突然离职，损失40亿元，京东物流的外部订单收入仍然不超过50%，这仍然让市场对其未来的增长产生怀疑。

海豚问了5个行业的10个商家，为什么选择或不选择京东物流。从市场的声音，分析了京东物流如何在红海市场走出自己的差异化。

刘:第三方订单五年内超过自营物流。

在2018年5月第一季度的分析师电话会议上，美银-美林分析师提问:我们知道JD.COM投资物流业务，不仅是为了发展JD.COM的业务规模，也是为了服务第三方业务。所以我想知道，如果我们看JD。COM自身物流网络的壮大和扩张，一般来说，你的发展有多少是帮助京东的。COM自身的业务拓展，又有多少是为第三方物流的需求做准备？

刘:我们预计五年左右，第三方的物流服务会超过我们自己的部分。

首席财务官黄宣德:刚才理查德(刘)提到，未来五年，第三方物流服务将占整个物流业务的50%以上。

三年过去了。目前实际情况如何？

2018年至2020年，JD.COM集团收入占比逐渐下降，分别为79%、74%和71%，而来自外部客户的收入占比逐渐上升，分别为21%和26%。29%。

显然，外部客户超过50%还有很长的路要走。所以江湖上也有传言。京东物流前CEO王振辉之所以在IPO前夕离职，与其业绩不达标有很大关系。

为什么第三方订单比例如此重要？因为这是投资人决定是否长期投资京东物流的核心指标。如果过度依赖JD.COM平台，说白了就是靠平台输血，那么就没有核心竞争力，商业价值也会降低。

京东物流的竞争力在哪里？拓展外部客户有什么困难？商家选择京东物流的原因是什么？拒绝的理由是什么？

史上激烈价格战中的京东物流:差异化

物流ipo招股书上，营收和毛利率的表现确实能让市场眼前一亮。

JD。COM的收入在2019年和2020年分别增长了31.6%和47.2%。

东营营收增长在全行业独树一帜，超过顺丰同期的23.3%和37.25%。

不用说，2020年，通达系营收同比增长，在10%左右，申通和大云也分别出现了6.6%和2.63%的下滑。

(2020年快递行业营业收入&同比)

2020年是中国快递业历史上最激烈的价格战。

市场普遍认为，快递行业价格战的原因是极兔有意低价抢市场。这家从东南亚崛起的公司，背后是BBK基金和拼多多的单卷。2020年，全国快递量最大的义乌甚至做到了“1元寄全国”，突破了全行业底价。据传，一位顺丰高管在财报沟通会上谈及“兔子”，叹息说“规模再大，也保不住市场”，认为这是给顺丰的一个教训。

国家邮政局数据显示，尽管2020年上半年新冠肺炎疫情对国内物流行业造成不利影响，但2020年，行业快递件数达到833.58亿件，同比增长31.22%。行业快递收入达到8795.4亿元，同比增长17.31%。

2020年，快递行业实现业务量和业务量双增长，行业月业务量从1月份的500亿增长到12月份的926亿；但行业票单价从1月份的13.24元/单程降至10.01元/单程。到2021年2月，单票快递(单件快递)价格同比连续12个月下降。1-2月，单票均价10.69元，同比下降19.08%。整个行业陷入了激烈的价格战。

价格战在头部企业中尤为严重。2020年，通达系单票收入降至2元水平，下降幅度超过20%。

即使是绰号“快毛”的顺丰速运，其单票收入也降至17.77元，而2019年同期为21.94元，同比下降约19%。顺丰也在探索下沉市场中降价。

无论是通达系还是顺丰，都不同程度的出现了，单量大增，机票均价下降，毛利同比下降，做多少都不赚钱。

京东物流价格依然坚挺。洗护商家在接受海豚社采访时表示，用京东物流的一体化供应链服务，1 ~ 3kg商品平均单品支出8~12元，但他们选择仓库再用通达系，使得单品3~6元。京东物流比通达系贵一倍。

快递行业被外人掀起的价格战搅得“同质化竞争”、“红海市场”之后，资本市场也反应迅速。

2020年7月以来，随着快递行业从疫情中复苏，SUSF控股的市盈率创下三年来新高。2021年2-5月，顺丰持续下滑。到6月初，市值蒸发了2000亿元，维持在3200亿元左右。

京东物流亏损40亿，营收不到顺丰的一半，但市值达到2800亿港币，折合人民币2300亿，与顺丰相差1000亿，超过“三通一达”市值之和。

显然，资本市场对京东物流的看法和估值模式与“三通一达”乃至顺丰的看法明显不同。

尽管仍亏损40亿元，但京东物流解释称:“目前，物业增长和市场份额扩张的优先性领先于盈利能力，因此在中短期内，盈利能力可能会出现大幅波动。”京东物流的未来故事已经被市场接受。

市场看好京东物流，不是看好和通达系一样的配送服务，而是看好坚持不降价的一体化供应链客服，以及其未来的发展潜力。

所谓一体化供应链客服，就是品牌客户将商品放入JD.COM仓库，使用京东物流的仓储/库存管理服务。

京东物流将客户分为“综合供应链客户”和“其他客户”:使用JD.COM仓库的是综合供应链客户，而只使用京东物流配送的是没有这项服务的“其他客户”。

2020年，京东物流一体化供应链收入占总收入的75.8%，是京东物流的收入重点。

综合供应链客户收入，2018年、2019年、2020年分别为341亿、418亿、556亿。

JD.COM集团是京东物流最大的综合供应链客户，京东物流从JD.COM集团的所有收入都是“综合供应链客户”。

2018年、2019年、2020年，JD.COM集团分别贡献了268亿、301亿、395亿。

除去JD.COM集团的部分，剩下的就是外部用户的整合供应链客户收入。

在集成供应链客户收入中，2018年、2019年和2020年，来自JD.COM集团的收入逐渐减少，分别为79%、74%和71%，而来自外部客户的收入逐渐增加，分别为21%和26%。29%。

招股书显示，2020年京东物流外部订单收入同比增速为79%，远超JD.COM集团及关联方内部订单收入同比增速27%。

与此同时，来自JD.COM集团以外的集成供应链客户数量和家庭平均支出逐年增加，证明了这项业务的前景。

目前只有5.3万商家选择了这项服务。JD.COM尚未公布pop平台上有多少商家，但未来的增长潜力仍然看好:

当然，目前京东物流以外的“一体化供应链客户”主要来自JD.COM POP平台下的FCS模式(京东内的第三方平台。COM)。(FCS模式类似于JD。COM的自营模式，JD.COM完成仓储管理、订单配送、收款、开票。商品后台搜索揭示权重高于一般pop，但低于JD。COM的自营。然而当JD。COM的自营标准是标注在页面上的，它给用户自营的感觉。)

事实上，京东物流来自JD.COM集团及相关方的内部订单，到2020年仍将占到50%以上。

总的来说，京东物流拥有优质的用户体验，但只有依托JD.COM平台，才能吸引优质客户，才能获得如此独特的估值体系。

京东物流有其核心竞争力，但其未来的增长与JD.COM平台密切相关。

商家为什么选择京东物流？

全行业降价，JD.COM的综合供应链服务价格坚挺，比通达贵一倍。商家为什么选择一体化供应链客服？海豚俱乐部走访了五家不同行业的企业，来谈谈方法。

根据海豚的总结，商家在选择京东物流时主要考虑三个方面:

1.商品的毛利能被覆盖吗？京东物流比仓配成本贵100%。

2.京东物流的优势是配送的效率，用户体验，以及这两样东西对业务的影响。

3.在JD.COM的FCS模式下，借助JD.COM的一体化供应链服务，货物可以自行贴标，增加重量和曝光度。这对企业有多大好处？

小家电经销商A先生，专营空燃气炸锅等商品。客单价在200~400左右，他不需要京东物流。小家电毛利不到10%。如果用京东物流，就得多卖锅赚钱。同时，这个档次的小家电用户对价格比较敏感，对用户体验相对不敏感，完全可以接受通达系的配送。

戴森的经销商B先生说，他一直在使用JD.COM FCS和集成供应链服务。用吹风机和吸尘器，客单价2000多元，商品毛利50%以上。客户一般都是高净值人群，对价格不敏感，对用户体验敏感。用了JD之后。COM的综合供应链服务，客户保留率有所提高。同时，作为经销商，在FCS模式下，他的产品可以贴上“京东自营。COM”，且搜索和展示权重高于pop店，增加了JD.COM自营的背书，销量大幅提升。

手机商C先生在JD.COM坚持选择FCS模式和整合供应链。主营oppo等品牌手机，客单价1000 ~ 2000元，毛利10%。而手机客单价高，体积重量却小。10%的毛利已经可以覆盖京东物流的额外成本了。JD.COM卖3C，转化率已经比淘高了。有了FCS，销量明显提升，退货率可以低几个点。

“很多人买手机是冲动消费，拿到货就不退。如果你用通达系慢慢送几天他们就后悔退了。”C先生这么说的。

D女士是一名洗衣商人，她告诉海豚协会，她不需要综合供应链服务。她的主打产品，如联合利华、宝洁的牙膏、洗衣液、沐浴露，每个客户30~60元，但重量都在2kg以上，而商品毛利在10%以下。洗衣产品毛利更低。她的顾客通常对价格敏感，对体验不敏感。京东物流比通达系贵一倍，她用京东物流赚不到钱。

她也没有选择FCS模式，因为洗护用品的标准品在推广的时候往往被JD.COM自营为引流品，价格低于她的进货价。即使她的产品是自营，增加搜索权重，也很难赚钱。

“护理品类的大品牌只会用京东。COM的整合供应链，省时省心。他们不缺钱。我们缺钱，买不起。”D女士说，经销商在JD.COM销售化妆品没有优势。业内人士都知道，她的主要销售岗位是淘系。然而，“JD。COM是个大平台，总要留个展示渠道。”

时尚女装商家E女士告诉海豚社，她不需要整合供应链服务。首先，京东物流对库存超过一定天数的商品收取滞纳金，时尚女装出现库存很正常，足以说服她。

在ipo之前，京东物流对仓库的地板效率要求比较严格，按照自营的要求，仓储货物的库存周转天数也要达到30天左右。这些要求对于像女装这种库存周转时间长的非标准品类，以及大多数用户少、产品不知名的创业公司来说，是极其不友好的。

这样的商家，即使想在JD.COM开店，多一个展示渠道，也只能选择通达系，而不是京东物流。

海豚社认为，京东物流、通达系和这些快递公司之间的竞争，是背后电商平台之间竞争的延续。京东物流的未来很大程度上取决于JD.COM pop平台的发展潜力。

一淘、JD.COM、拼多多，每个平台都有自己的核心品类。JD.COM的基本盘是3C数码和家电，客单价高，用户重视体验。

目前，中国的3C数码产业和家电产业已经高度集中。知名企业和大经销商与JD.COM有长期合作。这些品牌商品一般都愿意用京东。COM的集成供应链。京东物流是完全自营的，用户体验强于通达，甚至优于顺丰。

但品牌商愿意用京东物流做日化、洗护等低价商品。对于经销商来说，京东物流并不划算。

淘客电商的强势品类，比如非标服装产品，尤其是时尚女装品牌，库存周转天数超过200天是非常正常的。JD.COM目前的库存周转天数是多少？31.2天。

换句话说，绝大多数淘到的时尚女装都想用京东物流，但京东物流无法接受。两者根本不在一条线上。这些品类选择淘电商和通达系快递是很自然的事情。

海豚俱乐部认为，JD.COM渠道对于JD.COM的强势品类商家和标准产品行业的大品牌有着自己的重要性。京东物流可以保证用户体验，提高客户留存，降低退货率。他们觉得京东物流价格高一点，可以接受。

背靠JD.COM的平台，JD.COM 3C数码、家电的强势品类，以及与JD.COM平台深度绑定的一体化供应链客户，京东物流自然不会陷入与通达系的恶性价格战。

另一方面，JD.COM平台和京东物流想要伸手到淘客电商的强势品类，抢淘客的商家，还是很难的。

京东物流& JD.COM集团，唇齿相依。

JD的代言。COM的自营标签是每年有更多外部商家愿意选择京东物流的原因；反过来，京东物流也是商家选择JD.COM平台的原因之一，两者是唇齿相依。

JD。COM的FCS模式，以在JD.COM给自己贴标签，增加搜索权重为卖点，通过JD.COM平台背书实现，直接受益者是京东物流。可以说，FCS的设计是基于强大的京东物流，同时也充分考虑了如何增加京东物流的收益。

与此同时，JD.COM集团服务收入增加，京东物流收入也增加，均在资本市场取得了较高的市盈率，一举两得。2018年至今，京东的服务收入增幅已经超过自营收入。例如，2020年，服务收入将同比增长42%，而自营收入将增长27%。

服务收入的增长早已成为JD.COM集团未来的想象之一空。

同时，京东物流为JD.COM的成本降低做出了巨大贡献。

有人会问，不过，JD里的绩效费用率。COM的财务报告在过去五年中没有太大变化。京东物流成本没降？

关于绩效成本，这里是2017东哥老文章的结论:解密京东物流一:绩效成本是升是降(点击阅读原文):过去十年，虽然人力成本在上升，但JD.COM自建物流从每单物流成本的20%以上，下降到现在的10元以内，降幅达50%。其实物流成本下降，但客单价下降更多。所以看起来履约率并没有下降多少。

“JD.COM演出成本上升的主要原因是什么？客户单价。

履约成本率=履约成本营业收入=平均每单履约成本，平均每单客户收入。

一般JD的数据。COM的演出费用率是基于JD.COM的所有演出费用和总营业收入。其实这是一个很模糊的算法，因为这个里面的绩效成本包括客服成本和退货成本。更重要的是JD。COM的运营收入包括其他收入，比如云计算、开放平台佣金、广告收入等等。所以，这是非常不准确的。也就是分母。你做梦去吧。

有没有准确的数据来反映真实的履约成本率，即平均每份合同的履约成本和平均客户收入？比如2010年图书扩张前，JD.COM以3C数码为主，平均客单价1000多，平均物流成本20多元。不含15%增值税，千分之二十(1-15%) = 2.3%。

此前有舆论称京东。COM的IPO之前是巨亏，但并不准确。2007年以前，JD.COM不烧广告的时候总是赚钱的，虽然毛利率只有5%。但是扣除物流成本，还是可以赚钱的。电商是否赚钱和毛利率有关，更重要的是毛利和每个物流的绩效成本有关。

目前在JD.COM，每个订单包括仓储包括家电的物流成本在10元左右，但剔除家电，手机、书籍等平均物流成本低于8元。JD。COM的综合平均客单价是400元+。因为超市和日用品订单多，所以平均分成1.5个子单。单价为费用率10/266 (1-15%) = 4.4%不含15%增值税。这个数字与财报中的7.1%相差甚远，因为它不包括客服、退货等逆向物流成本。

京东物流的平均绩效成本从20%以上降到了10元，甚至更低。为什么性能成本率还在上升？是因为客单价是影响成本率的最关键因素之一。

然而，JD.COM的客单价在过去8年下降了70%，主要是因为积极扩张的图书、百货超市、生鲜等产品的毛利率较高，这是客单价较低造成的。

绩效费率的提高并不是京东物流效率下降或者难以提升导致的，而是随着JD.COM品类的扩大，产品属性导致的绩效费率的提高。

JD.COM的演出成本是上升还是下降？

过去十年，虽然人力成本在上升，但JD.COM自建物流的成本从每个物流订单20%以上下降到10元以内，下降了50%。

从JD.COM成立初期到2011年，京东。COM的商品种类主要集中在3C数码和家用电器，商品价格相对较高，平均客单价在1000元左右。当时演出费用大概在20-30元，演出率大致在2-3%的范围。

之后，随着JD.COM开始扩大品类，日用品、服装、百货、母婴、食品饮料陆续上线。这几类商品客单价一般在100-200元左右(1号店2012年客单价在100-150之间)，后来又增加了书籍。业内这类商品的客户单普遍在100元以下(2010年当当的客单价是80元)，后来才加上去的。虽然履约成本下降到10-15元左右，但对于这类客户清单相对较低的商品，履约成本率会急剧上升。

随着单价更低的其他品类的涌入，各商品的性能成本大致相当，无形中提高了性能成本率。这样看来，很大程度上是得益于JD.COM的大规模自动化，自建物流体系和基础设施的不断完善，以及单个体积密度提高后的显著规模才使得性能成本率能够维持在2011年的水平。”

海豚会相信，京东物流的成长和成熟将带动更多商家选择JD.COM的零售和供应链技术和服务，这也是JD.COM真正想要展示的。

在JD.COM的未来规划中，JD.COM集团的定位将从“零售及零售基础设施服务提供商”升级为“基于供应链的技术和服务企业”。

从电商平台争夺商家和用户的角度来看，京东物流也是JD.COM集团的王者。

京东物流的存在，使得JD.COM平台优势品类的商家，如3C、家电品牌等，在JD.COM更有优势，与平台合作更深入。

某物的成本是为了得到它而放弃的东西。对于这些品牌来说，如果选择与JD.COM深度合作，投入到其他平台的资源必然会减少。

对于JD.COM来说，JD.COM强势品类的领先优势会更加突出，JD.COM与强势品类品牌商的合作也会更加稳固。这种选择的机会成本是JD.COM的非强势品类，可能会继续走弱，而很多新品牌会因为客单价低，周转时间短，无法进入JD.COM仓，不会选择在JD.COM的平台上创业。

但对于一个商家来说，目前JD.COM平台上使用的是通达系快递，虽然价格低廉，但已经是对用户体验的一种伤害，因为JD.COM只显示运单号，不显示物流信息。

当然，据业内人士透露，JD.COM pop平台至少有40%的快递仍在使用通达。毕竟不是所有品牌都在乎用户体验。

面对阿里与通达的深度绑定，JD.COM自然不得不考虑更换阿里通达自有平台POP业务的快递供应商。2020年，JD.COM推出了快件快递的加盟模式，被视为京东。COM的个人离职，并在自己的平台上清退了通达系快递。

2017年，JD.COM停止了与阿里投资的田甜、百世的合作，2019年停止了与申通的合作。当时，有舆论认为JD.COM滥用其垄断地位。但实际情况是，通达系快递背后的阿里甚至长期拒绝与京东物流合作。

因为彼此之间的竞争关系，电商平台、物流、支付工具的隔离和屏蔽在很长一段时间内仍将难以消除。

每个平台都保持着自己强势品类基本盘的格局，很难撼动。

京东物流&阿里通达百货物流

背靠JD.COM，京东物流可以超脱价格战，享受高市值。从长远来看，有利有弊。

背靠阿里的通达系，价格被压得这么低，快递量再大也赚不到钱。长期在价格战中挣扎，市值长期低迷。

中国快递行业长期存在“阿里困境”。

作为电商平台top1，阿里的业务是快递公司的生死线。阿里一直要求快递公司在价格上让步。阿里通达系所有公司投资入股，刺激几家公司通过价格战降价。阿里从快递成本下降中获得的收益吸引了更多商家入驻，远远超过投资这些公司所付出的金钱。

2020年的童渊生动地展示了快递公司如何在“阿里困境”下依然苦苦挣扎。

在2016年底落后于大云，成为市场第三名之后，四年时间几乎被市场钉在了千年第三的位置，股价跌幅高达60%。股票投资者对市场炮灰的态度一直很坦诚:价格战长期打不完。市场排名前两位的是强和恒强，市场排名第三的是枣丸。

2020年9月2日，童渊获得阿里66亿融资的当天，YTO运通a股涨停收盘；港股关联公司YTO运通国际更夸张，一天内暴涨260%。

然后凭借一份靓丽的中报业绩，依靠大投入和自动化升级快速降低成本，2020年童渊终于要傲视群雄了。

这就是中国快递行业的“阿里困境”:谁不跟进价格战，谁就会被阿里和资本市场抛弃，从而面临淘汰；价格战后续需要降低成本，不断向阿里寻求融资。

阿里最大的利益就是在电商平台之争中保持top1的领先地位，快递成本被压得要死。阿里不会让通达系停止价格战。谁弱谁就出钱出力，这也是对强者的敲打和威胁。

另一方面，综合供应链物流能力是国内物流公司无法比拟的京东物流，将继续受益于品牌对综合供应链的需求。

然而，在没有对手威胁和价格战的情况下，京东物流并没有证明其超越一体化供应链物流能力的竞争力。过高的服务价格会显著影响京东物流的外部获客能力和增长。

可以预见的是，只要电商平台之争一天不停止，快递行业的竞争还会继续。兔子进来后，2元的全国邮政很普遍，而京东物流的服务价格下降了空。

京东物流在这个价位买入，可能需要投资人有很好的耐心。