新氧整容(整形医院)

大家好，我是讯享网，很高兴认识大家。

多重压力下，私有化退市能否拯救新氧？

11月22日，互联网医美第一股新氧股价上涨11.57%。

随后的7个工作日，上演了七连跌，股价再创新低。

这一切都与新氧联合创始人、董事会主席兼首席执行官金星发布的一份初步的、非约束性的私有化提议有关。

11月22日，新氧发布公告称，公司董事会收到一项提议，拟以每股美国存托股票5.3美元，即每股A类普通股6.89美元现金，购买金星及其关联公司尚未拥有的新氧科技所有已发行A类普通股。

此举意味着:新氧(NASDAQ: SY)可能走上私有化退市之路。未来这一私有化提议能否顺利实施，还有待评估和考虑。

据庙头分析，私有化退市可能是公司在“不活跃交易可能导致被动退市”和“主动私有化寻求其他可能”的无奈之举。(如果市值低于3500万美元，公众持股低于50万股，股东人数低于300人，可能面临在纳斯达克市场被动退市)”

上市仅两年半，我们就做出了私有化和退市的选择。新氧的这种做法让人充满了疑问。

发生了什么，让曾经辉煌的“互联网医美第一股”走到了这一步？接下来，新氧将如何布局，迎接未来的挑战？本文将讨论这些问题。

“互联网医美第一股”应运而生。

2019年5月2日，纳斯达克敲钟，新氧上市备受期待。

每股13.8美元，三个交易日上涨65%，市值一度逼近23亿美元。第一，新氧已经成为行业标杆。

“我妈是整容医生，我姐的双眼皮是我妈自己做的。姐姐的皮肤被身体覆盖，受父母影响。”从一个军迷到投身医美行业的新氧创始人金星，在家人的影响下，早已敏锐地捕捉到了这个商机。

随着生活质量的提高，人们对外在美的追求也在不断扩大。姣好的面容，完美的身材比例，正逐渐成为万千少男少女的梦想。

艾媒咨询发布的数据显示，“2016-2020年，中国医美行业市场五年平均增长率为12.8%。与此同时，中国医美市场的用户数量增长了4倍多。”

一个“面值经济”的时代正在兴起。

在流行的主流审美影响下，有多少人想花钱改变自己的外貌，让自己变得更完美。但消费者和医美机构之间存在严重的信息不对称，尤其是对于想去韩国整容整形机构的消费者来说，语言障碍加深了沟通障碍。

新的氧气产生了。

2013年，以金星为法人代表成立新氧科技，专注于医美领域的垂直内容社区。金星和团队曾经找到一群韩国留学生，通过在韩国整容论坛上携带医美日记，初步建立了一个内容社区。此后，新氧还策划了一系列免费整形活动，邀请整形机构为用户提供免费整形，将填补他们的期待。

在一系列操作下，新氧开始了用户生产内容(即UGC模式)的序幕。

另一方面，新氧继续邀请更多医美整形机构入驻，为入驻的医院或机构提供更多的潜在消费者。获客成本越低，入驻的商家就越多。同时，平台还吸纳了一些专业的整形医生，为用户提供专业的讲解和咨询服务，获得了更多消费者的信任。

就这样，新氧从UGC时代开始，进入了专业生产内容(PGC)+用户生产内容(UGC)的新生态，构建了全方位的社群生态“护城河”。

截至2020年Q3财报，新氧新媒体矩阵单月全网最高浏览量超过17亿，同比增长超过200%。社区生态中的“美丽日记”已经超过350万。

基于“社群+问答+电商”的O2O(Online To Offline)商业模式，新氧掌握了流量密码，通过垂直社群平台的优势，牢牢连接线上用户、线下商户和平台本身。一方面从交易中收取佣金，另一方面赚取机构和医院的广告投入费用。

同期，比新氧更早成立的更美、更美、更美商家，在这场医美大战中败下阵来。

私有化背后的“难言之隐”

财报显示，新氧的核心收入由信息服务和预订服务两部分组成。信息服务费是指机构在平台上提供的服务信息，平台获得的广告收入；预约服务费是指用户在平台上预约医美项目，平台获得交易额10%左右的佣金。

经过几年的快速扩张，信息服务收入逐渐成为新氧的主要收入来源。2017年以来，信息服务收入占比超过50%。2021年第三季度，信息服务费已经占到总收入的80%以上。

由于收入结构日益失衡，公司面临的风险不可预测。

信息收入比重越大，营销成本越高。因为信息服务是以广告收入为主，而广告的本质是流量生意。持续的流量和关注是新氧获得资本关注，维持平台生态平衡的关键。正因如此，新氧不得不增加营销成本。

但今年以来，国家对医美行业的监管力度逐渐加大，对医美广告造成了很大的冲击。新氧的广告收入越来越少，营销成本却越来越高。收入结构的不平衡，逐渐让新氧的处境出现了问题。这一点已经出现在财报中。

2020年，新氧的营收增速和净利润已经呈现下滑趋势。营收增速从2018年的138.03%下滑至2020年的12.45%，净利润暴跌96.71%。

从不断下滑的用户数量来看，新氧的现状确实不容乐观。2021年第三季度，新氧月活用户数为800万，同比下降8%，环比下降20%；购买付费预订服务的用户数为17.4万，同比下降31%，环比下降29%。

他被李小璐、华晨宇、菊池、林志玲等名人起诉。碰瓷流量明星，继续用明星整容的文章作为引流方式，也是新氧被质疑的一点。

新氧含量的社区优势受到影响。2021年Q3财报显示，新氧付费订阅服务用户数为17.4万，同比下降31%，环比下降29%。订阅服务收入也同比下降34.3%，至6170万元。

多重因素影响下，新氧压力倍增。

未来在哪里？

新氧创始人金星曾对媒体表示:“本质上，我们不是医院，也不是机构。我们为医院和医生提供服务。可能过去我们提供营销服务，未来我们会提供软件服务。”

这句话似乎也在一定程度上指出了下一步新氧的发展路径。

投宝发布的《2021医疗美容机构行业发展及现状》报告指出，在医疗美容服务行业价值链中，上游毛利率为50-80%，净利润率为9-25%，是产业链中价值较高的环节；而中旅医美服务毛利率50%-60%，净利润率低甚至亏损，所以价值低。这意味着向上游行业靠拢，是医美行业发展的长久之计。

对此，新氧正在逐步调整相关策略，有意向医美上游产业链渗透。

据了解，今年6月，新奥以总价7.91亿元收购84.49%的股份，入主奇智激光科技有限公司，这家公司主要从事激光等光电医美设备的研发、生产、销售和代理业务。目前，奇智激光已入驻新氧APP。打开软件，搜索奇智激光。可以看到包括激光脱毛仪、红蓝光治疗仪、无针水灯等15款高端技术产品。

由此可见，新氧希望开辟一条全产业链覆盖的道路，减少对流量的过度依赖，向深度医美生态链方向发展。

此外，在金融领域，新氧也有一定动作。今年6月，有媒体报道新氧正在寻求包括网络小贷在内的金融牌照；8月，新氧发布了高级催收主管、贷后管理主管、反欺诈经理三个职位。11月，通联支付旗下上海嘉定通化小额贷款有限公司进行工商变更，新奥科技及三家关联公司持股100%。

就目前的监管力度来看，新氧在获得网络小贷牌照后，主要是想合法合规地发展自营医美分期业务。

11月，新氧刚刚推出的专项信用服务平台“氧分百”可以说明这一点。提供贷款的服务商是与平台合作的具有合法贷款资质的金融机构。

通过社会公益提升企业的美誉度和正面影响力，消除之前广告鼓吹整容和“外貌焦虑”的负面影响，也是新氧接下来要考虑的因素。

《2021年医美行业发展报告》显示，整个行业已经进入冷静期，正在稳步发展。

据北京商报今日报道，当媒体提问寻求私有化的原因时，新氧方面表示“不予置评”，一切以公告为准。

未来新氧能否扭转局面，在下一轮洗牌中继续唱主角，还有待进一步观察。

本文源于刺猬公社。