在全球人工智能浪潮奔涌、中美科技竞逐日益激烈的时代背景下，中国大模型领域的“新势力”正迎来关键时刻。

4月15日，备受瞩目的北京智谱华章科技股份有限公司（简称“智谱AI”）正式迈出历史性一步，向中国***北京证监局提交了上市辅导备案，由中国国际金融股份有限公司（中金公司）担任辅导机构。

此举不仅标志着智谱AI成为国内“大模型六小虎”中首家公开启动IPO进程的企业，也预示着中国AI大模型产业正从一级市场的资本追逐，开始迈向公开资本市场的价值检验新阶段。

智谱AI的IPO启动，恰逢其技术实力与产品矩阵的又一次重要升级。同日4月15日，智谱AI高调宣布开源其全新的GLM模型系列，涵盖32B（320亿参数）和9B（90亿参数）两种尺寸的基座、推理及创新的“沉思”模型，并全部遵循宽松的MIT许可协议，允许免费商业使用与自由分发。这一举措，连同其启用的全新全球域名“Z.ai”作为最新模型交互体验入口，无疑为其IPO之路增添了浓墨重彩的一笔。

此次开源的GLM模型家族，是智谱AI技术底蕴的最新展现。

基座模型 GLM-4-32B-0414：拥有320亿参数，基于15T高质量数据（含丰富推理类合成数据）预训练，并在后训练阶段通过人类偏好对齐、拒绝采样和强化学习等技术，显著增强了指令遵循、工程代码生成、函数调用等智能体（Agent）核心能力。评测显示，其在部分基准测试指标上已接近甚至超越如GPT-4o、DeepSeek-V3-0324（671B）等参数量更大的顶尖模型。尤其在代码生成方面，能处理更复杂的单文件代码，并支持HTML/SVG可视化预览。

推理模型 GLM-Z1-32B-0414：在基座模型基础上，采用冷启动与扩展强化学习策略，针对数学、代码、逻辑等任务深度优化，展现出强大的数理推理和复杂问题解决能力。令人瞩目的是，这款32B参数模型在部分任务上性能已能与拥有671B参数的DeepSeek-R1相媲美，并在AIME ²⁴⁄₂₅、LiveCodeBench、GPQA等高难度基准测试中表现优异。

推理模型 GLM-Z1-9B-0414：作为“惊喜之作”，这款9B小尺寸模型沿用先进技术，在数学推理及通用任务上表现出色，跻身同尺寸开源模型领先水平，为资源受限场景提供了高效能选择。

沉思模型 GLM-Z1-Rumination-32B-0414：代表智谱对AGI未来形态的探索。它能通过更多步骤深度思考，整合搜索工具处理复杂任务，支持“提问-搜索-分析-完成”的完整研究闭环，在研究型写作和复杂检索任务上能力突出。

除了开源模型，智谱AI同步将其基座与推理模型上线至MaaS（Model as a Service）开放平台（bigmodel.cn），提供API服务。其中，推理模型GLM-Z1-AirX（极速版）实现了高达200 Tokens/秒的惊人推理速度，据称是目前国内商业模型中最快的，比常规速度快8倍。同时，其GLM-Z1-Air（高性价比版）价格仅为DeepSeek-R1的¹⁄₃₀，极具市场竞争力。此外，还提供免费版GLM-Z1-Flash，进一步降低大模型使用门槛。全新上线的Z.ai平台则整合了这三类开源模型，为用户提供最新模型的直接交互体验。

智谱AI成立于2019年6月，脱胎于清华大学知识工程实验室（KEG），由曾任清华大学计算机系教授、带领团队研发国内首个万亿参数大模型“悟道2.0”的唐杰等人联合创办。

公司自诞生之初便深耕大模型技术，2021年提出GLM算法架构，同年训练出万亿稀疏模型；2022年开源双语千亿模型GLM-130B；2023年推出ChatGLM系列，其开源版本ChatGLM-6B在全球开发者社区广受欢迎，累计下载量超3000万次。

伴随着技术的快速迭代，智谱AI的商业化步伐亦稳健有力。C端产品“智谱清言”App用户已超2500万，年化收入（ARR）超千万元，并已接入三星Galaxy S25国行版手机。B端通过MaaS平台服务企业，覆盖智能汽车、制造、金融、政务等多个行业，生态合作伙伴超2000家，规模化应用案例逾1000个。据接近智谱的人士透露，其MaaS平台API付费收入在2025年春节后增长了30%。

在资本市场上，智谱AI更是“吸金”标杆。自2019年Pre-A轮融资起，历经多轮融资，累计融资金额据钛媒体AGI统计已超过160亿元人民币，其股东阵容星光熠熠，既包括启明创投、君联资本、高瓴创投、红杉中国等顶级VC，也吸引了美团、阿里、腾讯、小米、金山等互联网巨头，更有社保基金、中关村发展集团、北京人工智能产业投资基金以及杭州、珠海、成都等多地国资的战略加持。

尤其在2024年底至2025年3月，融资节奏反而加快，接连获得超30亿人民币及后续共计超18亿人民币的战略投资，使其估值在2025年3月达到300亿元人民币。

智谱AI的IPO启动，在中国大模型创业浪潮中具有里程碑意义。相较于同列“六小虎”的MiniMax（2021.12成立）、百川智能（2023.3）、月之暗面（2023.4）、阶跃星辰（2023.4）和零一万物（2023.5），成立于2019年的智谱AI起步最早，技术积累更为深厚。

如今率先启动上市流程，反映了其在技术、产品、商业化及资本运作上的综合领先优势。

根据辅导备案报告，智谱AI目前无控股股东，实际控制人为唐杰与刘德兵。唐杰直接持股7.4081%，刘德兵直接持股0.2554%并通过持股平台合计控制17.3966%表决权，二人通过一致行动人合计控制公司36.9647%的表决权。

据了解，公司已于2025年3月28日完成股份制改造，变更为股份有限公司，为上市铺平道路。辅导期预计在2025年10月结束，若进展顺利，智谱AI有望在2026年正式登陆资本市场，争夺“中国AI大模型第一股”的桂冠。

智谱AI的IPO，也折射出中美在AI大模型领域的激烈竞争。就在智谱AI启动上市辅导的同日，大洋彼岸的OpenAI发布了GPT-4.1系列模型，特别强调其在编码能力上的提升和成本优化，并拥有高达100万token的上下文窗口。

此前，OpenAI刚完成由软银领投的400亿美元巨额融资，估值飙升至惊人的3000亿美元，其未来走向IPO也被提上日程。

智谱AI CEO张鹏曾表示，公司“奔着IPO目标发展”，并强调“瞄向AGI的路程还很长”，智谱的目标是让“机器像人一样思考”，并服务人类。尽管在2024年1月曾被美国列入出口管制“实体清单”，但智谱AI凭借全链路自研的核心技术，表示该决定不会对其业务产生实质影响。

智谱AI此次高调开源高性能模型，并启动IPO，无疑是对外界疑虑的有力回应，也是中国AI力量在全球舞台上的一次重要展示。

随着智谱AI正式踏上IPO征程，中国的大模型产业正迎来新的发展篇章。技术创新、商业落地与资本市场的互动将更加紧密，这场关乎未来的智能革命，正以前所未有的速度向前推进。