breakeven(evenwhile是什么意思)「终于解决」

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美国最新公布的关键通胀指标显示，美国5月消费者物价指数年率增长5%%,为近13年来最大增幅；核心消费物价指数的年增长率是1992年以来最高的。

此外，核心个人消费支出(PCE)价格指数(美联储最受欢迎的通胀指标)4月份上涨3.1%，为1992年7月以来的最大同比涨幅。根据媒体调查，这一指数的平均增长率为同比2.5%，明年为2.2%，高于美联储2%的目标。上个月的调查估计，核心PCE今年和明年的同比增幅为2.1%。

“尽管我们现在看到的确实是暂时的，但全球经济和国内财政政策正在发生结构性变化，这可能导致更持续的高通胀，”荷兰合作银行(Rabobank)高级美国策略师菲利普马雷(Philip Marey)表示。

在最新的媒体调查中，38位分析师中有23位，即超过60%的分析师表示，通胀上升是美国经济面临的最大风险，只有6位分析师认为高失业率是最大风险。大约三分之二的分析师表示，他们担心美国的通货膨胀率上升。

“你得到了一个重要信息:刺激计划和疫苗接种的积极推广正导致美国需求的反弹速度远快于供应，”蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)高级经济学家萨尔·瓜提里(Sal Guatieri)表示。

“这导致了许多令人不快的副作用，比如通货膨胀…仅在经济崩溃后几个季度，而不是通常的经济衰退后几年。这是不祥之兆:美联储的暂时通胀口号本周听起来更加过时了。

然而，尽管通胀指数再次脱离图表，但美债收益率仍持续下行，本周创下了自去年6月以来的最大周度跌幅，已连续四周下跌。据zerohedge报道，bond 空的压力越来越大。

（来源：ZeroHedge）(来源:ZeroHedge)

分析称，虽然通胀高于预期，但其中三分之一的涨幅来自二手车价格的上涨，机票和酒店价格也在上涨。随着经济的重新开放，这种需求已经恢复强劲。这些价格压力正是美联储一直警告的那种压力，而且不会持久。

同时，加上美债收益率下降，意味着更愿意相信美联储的说辞，即当前的高通胀是暂时的，投资者对长期通胀的预期已经降温，以及美联储不会迅速转向紧缩的预期。

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯(lawrence summers)表示，尽管他仍然认为经济过热，但他并没有预计到最近债券收益率的下降。

“我没有预料到名义收益率的下降，”萨默斯在接受《华尔街周刊》大卫·威斯汀的采访时说。“我很震惊。我认为回报率应该会更高。”

萨默斯表示，收益率下降可能反映了多种因素，包括押注美联储更关心降低失业率而非通胀，以及资金从国外流入美国市场。“人们认为美联储只关注失业率，而不是通胀压力，所以他们降低了对利率的看法，”他说。

此外，美债收益率持续走低也被认为是技术性因素。杰富瑞首席金融经济学家阿内塔·马科夫斯卡(Aneta Markowska)表示:“我认为美国国债的整体走势是技术性的，与基本面无关。”

她表示，金融机构发现，美国国债和隔夜利率市场的收益率极低。她说:“过剩的资金正在向长期债券扩散。”

Markowska表示，5月份差于预期的就业报告引发了买盘，迫使一些押注收益率更高的投资者在利率下降时回补这些头寸。10年期国债收益率在3月底触及1.75%的高点，这对股市有利。这也吸引了一些投资者转向已经失宠的科技股和成长股。

“市场上大部分人会告诉你，收益率会在某个时候大幅上升。问题是什么时候，”富国银行利率策略主管迈克·舒马赫说。许多预测者预测，10年期政府债券的收益率将在今年年底达到2%。

最后，投资者调查显示，市场上存在大量的空头寸，数据显示，美债中空头寸的头寸在周三的反弹中有所下降，这与投资者的一些平仓一致。“市场上存在空首次覆盖和再通胀取消交易，”National Alliance国际固定收益主管安迪·布伦纳(Andy Brenner)在一份研究报告中写道。

本文来自FX168。