算股票价值的公式_阿根廷2:0墨西哥倍率

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只要炒过股票的同学都应该明白，一家上市公司至少有几千万的股东，谁能决定一家公司的股价？

有的说大股东，有的说游资，有的说基金公司，有的说国家队。反正没人说是散户，这可以理解。中国几亿散户基本都是被割韭菜的命运。为了描述的好，我们把除了散户以外的那些大户统称为主力。我们来好好看看这个股价是怎么确定的。只有明白了这个问题，也许你才能在股市中得到你想要的。

首先，我们需要搞清楚什么是股票。股票是股份公司所有权的一部分。所有权凭证是股份公司为筹集资金，向各股东发放的一种证券，作为取得股息、红利的持股凭证。通俗地说，就是这个公司属于你的一个证明。你买的股票的股价，就是你为了获得这个利益，愿意付给公司的钱。好的公司股票一定要抢着买，股价自然高，不好的公司一定要拒绝，股价自然低。那么问题来了，如何确定一个公司是好公司还是坏公司？众所周知，股神巴菲特是价值投资者，那么他所说的价值是指什么呢？如何衡量一个公司的价值？价值和股价有什么关系？我们一个一个来看这一系列问题。

股票的价值如何确定？

我们所说的股票价值，一般称为内在价值。1938年，Williams和Gordon提出了股利贴现模型，也称为DDM模型。这是现代投资学的一个基石，背后很多著名的理论都是基于这个模型。其计算公式如下:

其中V是每股的内在价值，Dt是t年每股股利的预期价值，K是股票的预期收益率或折现率。这个公式看似复杂，其实很容易理解。简单来说，股票的内在价值就是其逐年预期分红的现值之和。如果你不明白这一点，你可以看看下面的改进公式:

股票的内在价值等于企业的利润除以无风险利率和风险收益率之和。

投资者到底是如何在股市中赚钱的？

从上面的公式可以看出，影响股票内在价值的因素有三个:公司利润、无风险利率和风险利率。那么这三个方面分别代表了什么呢？

企业利润很好理解，就是公司开展业务赚的钱。去掉各种成本费用后的钱叫净利润，净利润才是公司真正赚到的钱。如果公司能够持续发展壮大，每年的净利润都会持续增长。以茅台酒为例。贵州茅台2001年在上交所上市，当年净利润3.283亿元，2021年净利润524.6亿元。这二十年，净利润增长了近60倍。当然，股价也在上涨。茅台的大多数股东都获得了巨额回报。

无风险利率是指在没有任何风险的情况下可以获得的利率。中国的无风险利率一般和三年期国债利率差不多，主要由央行的货币政策决定。利率越低，存银行的钱越少，大家越容易把钱拿出来投资。利率越低，企业贷款需要支付的利息就越低，愿意从银行贷到的钱就越多，就有更多的钱可以花在企业生产和投资上。这样一来，市场上的钱就多了，钱的股价自然会上涨，而这种上涨往往伴随着一波牛市。比如2014年7月到2015年6月的牛市就是这样形成的。但这种牛市一般叫“水牛”，因为都是钱堆出来的，涨得快，跌得也快。

收益率是投资者承担风险所需的风险报酬率。这也很好理解。你想要的回报越高，你承担的风险就越高。比如你的年预期收益率只有3%，那么你可以通过购买国债或者存单来满足，基本没有任何风险。如果要求的收益率是20%，那么你就必须承担相应的风险。有很多上市公司业绩明显不好，但是老板喜欢画大饼，给中小股东一种错觉，以为这个公司以后可以快速发展。如果你选择相信他，你会在他画的馅饼后冒险。如果他成功了，你也可以获得高额回报。如果他失败了，你只能自己承担损失。

股价到底由谁说了算？

经过上面一系列的分析，我们来总结一下。影响公司股价的因素有很多。如果你准备投资一家公司，首先要研究一下目前国家的货币政策，利率是下行还是上行。其次，你要分析公司所在行业的发展情况，公司的盈利情况，公司未来的发展规划。你最终投资这家公司的预期回报率是多少？你愿意冒多大的风险？

在考虑了以上因素之后，你在开始之前还得考虑一个问题，公司股价的运行趋势是否符合预期，否则可能会有一些意想不到的“意外情况”在等着你。

总之，投资不是一件简单的事情，没有一个因素可以决定股价。只有多个因素共振形成合力，股价才能朝着预期的方向发展。股市有风险，投资需谨慎。