每股净资产什么意思(值得一辈子持有的股票)

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春节快到了。在过去的一年里，我们经历了疫情的低谷和7月份市场的火爆。一路走来，经过千帆，我不改对生活和股票的热爱。我也非常感谢你今年的支持和陪伴。我祝你在新的一年里走上一层楼梯！

一系列关于财务分析的干货文章，春节期间全部发给你。今天我们就来讲第二部分——每股净资产。

股票的净值也叫账面价值，也叫每股净资产，是会计统计计算出的每只股票所包含的净资产值。计算方法是公司总资产减去总负债得到净资产，再除以总股本得到每股净资产。公司股票的账面价值越高，股东实际拥有的资产就越多。

这一指标反映了股东拥有的资产的现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值就越少。从某种意义上说，净资产意味着安全边际。如果公司破产清算，每股净资产越高，作为股东能拿回的本金就越多。

比如2018年的大熊市，很多人因为股权质押和金融整合的风险，不看好股市背后的行情，所以在这种恐慌的市场氛围下大量抛售了券商股，导致大量的券商股跌破净资产。去年，券商股总龙头光大证券最低跌到了7元，而当时的净资产是10多元。当时券商行业龙头中信证券每股净资产13块多，但股价只有14块。

可以说，这个时候买券商股，安全边际很高。这种机会可能几年才有一次，但一次就能让你吃上很多年。

因此，每股净资产是判断能否实现抄底的重要指标，而这种机会往往存在于大熊市中。但是，当我们根据每股净资产来制定买入一只股票的安全边际时，我们必须仔细分析公司的资产结构。

因为净资产这一财务指标容易被人为修改，而存货、应收账款、商誉等的价值。在资产一栏有一些可操作性空。例如，如果一些未售出的存货本应计提折旧，公司却没有为了修改财务报表而计提；比如，对于一些收不回来的应收账款，应该计提减值准备的公司却没有计提减值准备；比如商誉本身就有很大的不确定性。

所以，在分析公司净资产的时候，一定要打开公司的资产负债表看一看公司的资产分布情况，以及存货、应收账款、商誉这些“软”资产所占的比重。如果比例高，那么公司的资产质量就会打折扣。

另一方面，能赚钱的净资产是有效净资产，否则可以说是无效净资产。比如，房地产价格大幅上涨后，有人以土地价格大幅上涨为由，要求重估北京、上海等一线城市商业股、钢铁股的净资产。这些商业股或钢铁股拥有大量商铺或工厂用地。重估后，它们的净资产将大幅升值，股价也将大幅上涨。

但实际上，这种升值并不能带来实际利益，因为它不能带来持续的现金流，可以说是没有意义的，充其量只能算是纸面上的财富。所以这个论点一直都有。比如去年数据中心火的时候，很多钢铁股就起飞了。当时很多人都在说，钢铁股的厂房土地值钱，需要重估。但事实证明，市场资金并不认可这个逻辑。