2026年中泰兴诚价值一年持有混合季报解读：A类超额收益3.49% 份额赎回超13%

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 　　主要财务指标：A类本期利润554万元 C类近百万
　　报告期内（2026年1月1日-3月31日），中泰兴诚价值一年持有混合A、C两类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益1754.87万元，本期利润553.96万元；C类本期已实现收益344.99万元，本期利润98.52万元。期末A类基金资产净值2.25亿元，份额净值1.4095元；C类资产净值0.46亿元，份额净值1.3737元。
　　  
  
    
     
     主要财务指标 
     中泰兴诚价值一年持有混合A 
     中泰兴诚价值一年持有混合C 
     本期已实现收益（元）17,548,725.503,449,856.56 
     本期利润（元）5,539,567.40985,153.04 
     加权平均基金份额本期利润0.03310.0287 
     期末基金资产净值（元）225,228,522.9146,006,293.11 
     期末基金份额净值（元）1.40951.3737 
    
　　基金净值表现：过去三月A类跑赢基准3.49个百分点
　　过去三个月，基金A类份额净值增长率1.87%，C类1.75%，同期业绩比较基准收益率为-1.62%，A、C类分别跑赢基准3.49个百分点、3.37个百分点。拉长周期看，自基金合同生效以来（2021年2月8日至今），A类累计净值增长率40.95%，C类37.37%，大幅跑赢基准（-3.33%）。
　　  
  
    
     
     阶段 
     中泰兴诚价值一年持有混合A 
     中泰兴诚价值一年持有混合C 
     业绩比较基准收益率 
     过去三个月净值增长率1.87%1.75%-1.62% 
     过去三个月超额收益（①-③）3.49%3.37%- 
     自基金合同生效起至今净值增长率40.95%37.37%-3.33% 
    
　　投资策略与运作：减仓周期品 加仓低估值领域
　　基金经理在报告中表示，一季度对玻纤、造纸、化工等周期品进行显著减仓，主要因股价上涨后估值隐含的长期回报率下降；同时主动加仓模拟半导体、银行、房地产、高端白酒四大领域。其中，对模拟半导体标的的投资逻辑在于：消费电子周期性对企业价值评估影响小，且该公司具备平台型企业能力雏形，估值低廉。
　　资产组合：权益投资占比93.94% 港股配置近29%
　　报告期末，基金总资产2.72亿元，权益投资占比93.94%（2.56亿元），银行存款和结算备付金占比5.96%（1623.82万元），其他资产占比0.10%（26.04万元）。值得注意的是，通过港股通投资的港股公允价值7851.39万元，占期末资产净值比例达28.95%。
　　  
  
    
     
     项目 
     金额（元） 
     占基金总资产比例（%） 
     权益投资255,891,418.5493.94 
     银行存款和结算备付金合计16,238,186.015.96 
     其他资产260,434.610.10 
     合计272,390,039.16100.00 
    
　　行业配置：境内制造业占比21.54% 港股房地产超20%
　　境内股票投资中，制造业（21.54%）、建筑业（10.18%）、信息技术（13.84%）为前三大配置行业；港股通投资中，房地产行业占比20.07%（5.44亿元），工业（5.00%）、能源（1.14%）次之。整体来看，房地产产业链（境内建筑业+港股房地产）合计配置比例达30.25%。
　　  
  
    
     
     境内行业分类 
     公允价值（元） 
     占基金资产净值比例（%） 
     制造业58,430,091.1421.54 
     建筑业27,610,824.3610.18 
     信息传输、软件和信息技术服务业37,542,676.4213.84 
    
　　  
  
    
     
     港股通行业分类 
     公允价值（人民币） 
     占基金资产净值比例（%） 
     房地产54,446,529.0120.07 
     工业13,570,500.035.00 
     能源3,094,845.701.14 
    
　　前十股票：前三大标的占比超30% 房地产股占两席
　　报告期末，基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例59.91%，集中度较高。其中，中国建筑（10.18%）、华润置地（10.12%）、中国海外发展（9.95%）为前三大重仓股，三者合计占比30.25%。值得注意的是，华润置地、中国海外发展均为港股房地产企业，合计配置比例20.07%。
　　  
  
    
     
     序号 
     股票代码 
     股票名称 
     公允价值（元） 
     占基金资产净值比例（%） 
     1中国建筑27,603,777.3610.18 
     201109华润置地27,462,429.1710.12 
     300688中国海外发展26,984,099.849.95 
     4思瑞浦24,165,105.368.91 
     5招商银行22,042,792.008.13 
     6建发股份17,629,082.166.50 
     7吉祥航空13,996,442.575.16 
     801186中国铁建13,570,500.035.00 
     9000858五粮液13,466,408.004.96 
     10南芯科技13,348,036.314.92 
    
　　份额变动：A类净赎回13.61% C类净赎回10.86%
　　报告期内，A类份额期初1.80亿份，总申购405.97万份，总赎回2453.37万份，期末1.60亿份，净赎回率13.61%；C类份额期初3652.03万份，总申购93.90万份，总赎回396.75万份，期末3349.18万份，净赎回率10.86%。两类份额均出现净赎回，或反映部分投资者对短期市场波动的担忧。
　　  
  
    
     
     项目 
     中泰兴诚价值一年持有混合A（份） 
     中泰兴诚价值一年持有混合C（份） 
     报告期期初基金份额总额180,265,381.1536,520,264.48 
     报告期期间基金总申购份额4,059,726.31938,982.62 
     报告期期间基金总赎回份额24,533,651.523,967,484.27 
     报告期期末基金份额总额159,791,455.9433,491,762.83 
    
　　风险提示：高仓位+高集中度+港股配置三重风险
　　  
  
    
     
     高权益仓位风险：权益投资占比93.94%，显著高于混合型基金平均水平，市场波动可能导致净值大幅波动。 
     个股集中度风险：前三大重仓股占比超30%，单一标的基本面变化或股价波动对组合影响较大。 
     港股配置风险：港股占比28.95%，需警惕地缘政治、汇率波动及港股流动性风险。 
    
　　投资机会：关注低估值与AI端侧产业链
　　基金经理认为，当前市场结构性差异显著，部分领域存在严重低估机会。其加仓的模拟半导体、银行、房地产等板块具备低估值特征；同时，AI端侧发展（如OpenClaw技术）打开长期增长空间，互联网龙头企业凭借场景优势有望长期受益。投资者可关注基金在上述领域的布局进展。
　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系。
2026年中泰兴诚价值一年持有混合季报解读：A类超额收益3.49% 份额赎回超13%

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