4月8日，AI应用概念集体走强。截至收盘，30%涨停，20%涨停，、、、、、10%涨停，、、、、众城科技、、、、、、涨幅居前。
消息面上，近期海内外AI大模型厂商密集发布新版模型，行业技术迭代持续提速。其中，阿里连续发布多款新模型，包括全模态大模型Qwen3.5-Omni、CoPaw1.0版本、Qwen3.6-Plus模型等；智谱发布GLM-5V-Turbo多模态Coding基座模型；阶跃星辰上线Step3.5Flash新版本；谷歌发布Gemma4开源大模型。从各家新模型的升级方向看，主要聚焦在多模态能力提升、智能体协同应用和能力升级、Token成本降低、端侧部署能力增强等领域。同时，OpenRouter4月4日通过官方X账号发布推文，称阿里千问新模型Qwen3.6-Plus日调用量突破1.4万亿词元（Token），打破了该平台单日单模型调用量的全球纪录。“火山引擎”公众号4月2日发文称，截至今年3月，豆包Token（词元）使用量已突破120万亿，在三个月内增长一倍，比2024年5月发布时增长1000倍。
开源证券指出，AI需求可预见性提升，有望带动云计算行业摆脱低价内卷，进入以AI算力溢价为核心的新阶段，软件侧亦孕育机会。随着本土模型能力持续提升、Agent技术与应用生态快速成熟，国内企业级活跃智能体规模加速增长，将带动Token消耗量呈现数量级跃升。AI应用正从生活场景向生产力工具转化，并从Chat向Agent进化，有望带动推理深度与调用链路不断加长，从而推动底层Token消耗持续高速增长。需求端随Token调用量呈指数级增长，供给端上游核心硬件采购成本显著上涨，云计算行业有望进入以AI算力溢价为核心的新阶段。
万联证券指出，Qwen3.6-Plus日调用量的突破和豆包大模型日均Token使用量的突破均彰显了AI应用产业化的进程加速。从智谱最新业绩报告中也能体现AI大模型已有较好的商业化路径，如AICoding等，带动Token使用的量价齐升。此外，ClaudeCode源代码“泄露”事件有望利好全球Agent框架设计及工具链体系的优化。建议继续关注AI大模型应用商业化的加速落地以及Token使用的量价齐升。
认为，近期AI资本化加速，AI产业共识再发酵。随着AI应用商业化加速，参考美国AI演绎，资本开支领先于商业化一年左右，AI应用也即将在26年迎来商业化拐点。
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