2025年ewma模型衰减因子(ewma模型衰减因子是什么)

ewma模型衰减因子(ewma模型衰减因子是什么)沪深 300 的 EWMA 最优衰减因子 论文范文 文档信息 主题 关于 论文 中 毕业论文 的参考范文 属性 F 012VEW doc 格式 正文 3319 字 质优实惠 欢迎下载 适用 作为文章写作的参考文献 解决如何写好实用应用文 正确编写文案格式 内容摘取等相关工作 目录 TOC o 1 9 h z 1 正文 1 搞要 2 关键字 沪深 300 EWMA 最优衰减因子

大家好,我是讯享网,很高兴认识大家。

沪深300的EWMA最优衰减因子(论文范文) 文档信息 主题: 关于“论文”中“毕业论文”的参考范文。 属性: F-012VEW,doc格式,正文3319字。质优实惠,欢迎下载! 适用: 作为文章写作的参考文献,解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容摘取等相关工作。 目录 TOC o 1-9 h z 䎎 1 正文 1 搞要 2 关键字:沪深300;EWMA;最优衰减因子 2 一、研究方法 3 (一)基本原理 3 (二)指数加权平均移动法 3 (三)估计精度的确定 4 [] (6) 4 [] (7) 4 [] (8) 5 (四)最优衰减因子的算法 5 二、最优衰减因子的计算 6 参考文献: 7 论文原创声明(模板) 8 论文致谢(模板) 8 正文 沪深300的EWMA最优衰减因子(论文范文) 搞要 摘要:摘要:度量金融风险的VaR方法自从20世纪90年代初产生以来被广泛地应用于度量各种金融工具的风险。1994年,摩根集团在网上公布了其内部使用的全面估计金融风险的技术文件,其核心技术就是VaR方法。摩根集团通过公布每日更新的480种金融工具的VaR,使得金融从业人员很容易计算各种资产组合的风险值。但是这480种金融工具中却不包括中国的金融工具。对我国沪深300股票进行实证分析,计算其最优衰减因子,从而可为计算我国股市风险值提供方法和依据 关键字:沪深300;EWMA;最优衰减因子 中图分类号: 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2014)32-0173-02 1995年,具有200多年历史的英国巴林银行宣布破产,只因为其在新加坡的交易员里克?尼森持有的日经225指数期货合约多头损失了约14亿美元,而该银行的股权资本只有亿美元。因此,在当前金融市场上,无论是企业还是个人都需要进行严格的风险管理。度量金融风险的VaR方法自从20世纪90年代初产生以来被广泛地应用于度量各种金融工具的风险。1994年,摩根集团在网上公布了其内部使用的全面估计金融风险的技术文件,其核心技术就是VaR方法。摩根集团通过公布每日更新的480种金融工具的VaR,使得金融从业人员很容易计算各种资产组合的风险值。但是这480种金融工具中却不包括中国的金融工具。 2005年4月8日,由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数开始发布。沪深300指数样本是从上海、深圳证券市场中选取的300只A股股票,其中沪市179只,深市121只。沪深300涵盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。我们通过方法计算沪深300的最优衰减因子,可以为计算中国金融工具的VaR值提供方法和依据。 一、研究方法 (一)基本原理 记为{rt}某金融工具的价格收益率序列,在随机游动假说下,{rt}服从独立的正态分布。 (1) 在研究每天的收益率时,可假设μ=0。对给定的置信水平C,对应的标准正态分布的分位点为T(由标准正态分布表查表可得),所以有 VaE(相对)=-TσtW (2) 当资产组合包含两种以上资产时,还需要计算资产之间的相关系数,具体可参阅其他文献。在(2)式中,W是投资组合的头寸,是一已知量,T是由置信水平c确定的量,因此在估计VaR的方差协方差法中,关键的问题就是如何估计收益率分布的标准差σt。 (二)指数加权平均移动法 由(1)式,我们可以考虑用rt的历史观测值来估计σt,(3)式就是用长度为T的历史数据估计t: (3) 这种估计标准差的方法叫做简单移动平均法(SAM),其特点是对每个观测值给予相等的权重,估计值显著依赖于数据长度T的选取。 对SMA法的改进方法叫做指数加权移动平均法(EWMA),也就是说: (4) 这种方法的特点是对每个观测值给予不同的权重,离估计值越近的数据权重越大,越远的数据权重越小。(4)式中λ(0λ1)叫做衰减因子,其取值大小决定了相关样本的权重和有效样本的长度。 用EWMA法估计收益率的标准差还有一个显著的特点,就是可以将方差的估计公式写成迭代形式,这将有利于应用计算机处理庞大的数据。为此,我们显示地记σ2 t+1为已知t时刻以前(包括t时刻)的收益,估计t+1时刻的收益方差,由 (4)式进行以下推导,得到迭代形式: (5) (三)估计精度的确定 因为的取值范围为:0λ1,故r2 t-i的权重(1-λ)λi→0(当i→∞)时,所以(4)式可以用有限样本长度来近似。为此,定义容忍度LK: [] (6) 在容忍度LK下,应用EWMA法估计标准差公式为: [] (7) 由于 可将式(6)推导为 [] (8) 这样,我们就得到了衰减因子λ、有效数据长度K和容忍度LK三者之间的关系。 (四)最优衰减因子的算法 风险


讯享网

小讯
上一篇 2025-04-29 09:53
下一篇 2025-05-03 19:14

相关推荐

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌侵权/违法违规的内容,请联系我们,一经查实,本站将立刻删除。
如需转载请保留出处:https://51itzy.com/kjqy/147498.html