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三季度结束,引领今年基金再生变化。
原油基金之前的龙头地位易主。和过去三年一样,公募基金又一次一人包揽了全市场基金业绩前三的位置。
与此同时,由于缺乏过往历史业绩,今年刚成立的多只新基金在前三季度冲进前列。记者梳理发现,重仓煤炭、能源等周期性股票,成为多数主动股票型基金业绩最高的原因之一。
领先基金易手
年初原油主题基金“高歌猛进”,7、9月份回落调整。三季度结束后,原油主题基金之前的龙头地位易主。
此前,原油主题基金曾荣登年内基金业绩榜榜首,几个月末的业绩领先全市场基金。
2022年每个月末业绩领先基金列表
前三季度全市场基金业绩前20名
(A、C股合并)
重型仓煤性能优异的关键
就主动股票型基金的业绩榜单来看,黄海管理的三只基金今年以来几乎都是以断层领先。
截至9月30日,今年以来,主动股票型基金收益率超过20% (A、C份额合计)的有8只,收益率超过50%的有3只。
此外,在主动股票型基金前三个月的业绩榜单中,今年成立的新基金占据了榜单前排的绝大多数席位。
前三季度全市场表现前20名
主动股票基金(A、C股合并)
此外,不少煤炭、传统能源股也出现在英国国企改革主题、招商稳健平衡A、建信潜力新蓝筹C等主动股票基金最新重仓股中。同时,由于市场行情的震荡,多只业绩靠前的新能源主题基金业绩出现下滑。
一位基金经理告诉记者,三季度以来,美债收益率、地缘政治等因素成为影响市场的主要因素。美债收益率是全球资产的机会成本,美债收益率上升导致全球资产重新定价;地缘政治和其他因素增加了全球宏观环境的不确定性,从而放大了波动。在此背景下,内需拉动的板块,如房地产、煤炭等相对较强,新能源、科技等行业相对受损。
看好四季度市场。
长期以来,主动股票型基金整体表现依然亮眼。Wind数据显示,截至9月30日,706只基金(A、C份额不合并)近三年净值增长率超过100%,16只基金净值增长率超过200%。从近五年的结果来看,即使经过多次市场回调,仍有345只基金净值增长率超过100%,19只基金净值增长率超过200%。
展望后市,中欧基金基金经理刘威葳认为,随着货币、财政、产业政策的逐步落实,市场信心将得到提振,交易情绪将有所回暖。目前的市场并不缺乏流动性。我们看好四季度的a股市场,股市的修复随时可能启动。
银华表示,从大趋势判断来看,从四季度到明年一季度,未来1-2年有很大概率会出现买点。目前处于全A利润跳水中后期,总环境是高库存、利润跳水、宽货币、弱信用。信用修复的斜率将决定盈利的拐点。在风格判断上,一个季度内,市场和价值风格大概率跑赢大盘。展望2023年,我们还是会看中小市场的增长。
“股票和债券的价格对比表明,股票市场在历史上处于被低估的地位。中期来看,我们认为市场大概率触底后会反弹。”嘉实基金增强风格投资总监刘斌告诉记者,目前建议在配置风格上保持平衡,可以在不同风格的股票中寻找机会。价值风格方面,部分低估值、低景气的地产股和周期股受到青睐。成长风格上,看好受益于地缘政治和产业链环境变化的半导体设备、材料及元器件、军工、新创。
编辑:张静
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